AI应用,机构在担心什么?

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作者：微信文章
昨天跟大家聊了，AI应用具有一定成为新主线的潜质，至少站在当下盘面来看是这样；

但是很多朋友认为AI应用没有业绩；

说实话，这个一直是AI应用的问题根源所在；

因此，大多数投资者都是“跟随”；

相较于历次的AI应用的机会，这次AI应用的表现其实更难：

以前的AI应用炒作是“映射”，即AI电商、AI教育、AI医疗等等一系列，都炒；

这次是炒谷歌系、炒阿里系；

叙事实际上是更聚焦了；

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当前我看了很多的资料；

卖方基本上是一大堆的大模型数据，然后落地就是AI应用的“奇点”到了，因此推荐一大堆，作为买方机构出身，一看到这种就知道，这是没法落地、看似高大上的唬人逻辑；

为何是奇点？

主要是随着19号Gemini3的发布，测试数据相当优秀，而17号阿里千问app上线，仅一周下载量超过1000万，超过deepseek成为增长最快大模型；

市场看到不是只有openai能造出好模型；

这一点打破了国内从年初deepseek发布之后的大模型空白，让跌了一年的AI应用重新看到了曙光，因此卖方喊出AI应用的奇点到来。

而这里面，谷歌、阿里打造了一种新范式，即全栈战模式，从芯片到网络再到大模型和AI应用，具备一体化能力；



这种新范式的炒作，也反应出对AI的担忧：

当前大家担心AI泡沫，大厂资本开支不可持续；

因此只敢投资阿里、谷歌这种有AI应用能力的；

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算力投入的核心是大互联网企业；

但是商业的闭环是算力投入—应用回收；

像甲骨文，大规模建设算力中心，自己没有AI应用能力，大家担心它收不回成本，所以之前的跳空大涨早就跌回去了；微软依靠投资openai，也建设算力中心，但没有AI应用，也跌回去了；英伟达与openai联盟也出现了裂痕，因为谷歌一站式解决；

现在mete都买谷歌的TPU芯片了；

所以，当前硬件投资逻辑也变了；

不再是英伟达，而是谷歌系，但一般的零部件企业都是不完全供货谷歌的，也会供应英伟达；因此也就只有OCS交换机赛道，因为该技术只有谷歌用；

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炒阿里/谷歌是AI从算力走向应用的桥梁；

这只能说明AI应用在慢慢向我们走来；

但是在这个桥梁之上，还真不是乱下注的时候；

因为机构也在担心一个点：阿里亲自下场干软件怎么办？

实际上也不是没有这样的先例：

此前，美图公司的AI应用做出了业绩，是行业的先锋，后来因为字节要出类似的产品，谷歌也出了一个banana 1.0形成潜在的竞争，因此美图大跌；

所以，当下最好还是看阿里/谷歌，占在逻辑面上；

你说能不能看非阿里/非谷歌的AI应用呢？

我认为主要还是情绪博弈，看后续能否发散出来，但相对来说，因为大盘也存在企稳的预期，因此胜率大概率还比较高，不过赔率就看后续有没有进一步催化咯！

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