AI手机近况及展望专家会

新闻

作者：微信文章





AI手机近况及展望专家会


全文摘要
1、2025年及2026年智能手机出货展望
·2026年市场调整与品牌预期：2026年存储涨价，LPDDR4X供应不足。2025年前两季度近50%手机用LPDDR4X，200美金以下机型占比70%，主要在新兴市场，存储涨价冲击购买力，低端机型需求或减量。各品牌调整：三星目标238百万台，实际略低；苹果因iPhone18标准版发布节奏调整，预计下调6百万台；中国OEM厂商（小米、vivo、OPPO）因存储备货和芯片兼容情况，整体持平但较原目标略减；传音因低价位机型占比大，预计下调6百万台；荣耀因国内外市场问题，增长平缓；Realme等品牌同步调整。全年出货量从12.3亿台调至12.18亿台，同比下跌约1%。
·2025年全年及Q4预期：2025年上半年市场增长接近零，与去年二三四季度猛增后的库存调节有关。预计Q4因存储影响和厂商减量负增长。传音Q4因存储涨价和库存问题产量低。全年预计增长0.7%。
2、不同地区市场增长分析
·2025年各地区增长情况：非洲市场同比2024年增长接近7%，市场规模约8000万。亚太地区（除中国大陆外）需求相对持平，主要市场包括印尼、菲律宾、孟加拉等。东欧市场因俄乌问题未解决，两大需求主体态势颓废，市场持续疲软。大中华地区受国补退出影响，下半年需求疲软，全年预计负增长零点几个点。拉丁美洲市场在2024年下半年猛增后，经2025年上半年库存调节，需求平稳，微增近0.2%。中东市场因金融政策、经济环境向好及中国品牌促销，增长势头好。北美市场同比增长2%，上半年受关税影响拉库存，下半年VRQ3需求下滑，iPhone17发布时仍下滑，需调节库存。西欧市场作为超成熟市场，受人口减少、换机周期延长及欧盟法案使超低端产品退出市场等因素影响，需求负增长。
·2026年地区需求影响：2026年，内存涨价带动终端涨价将冲击新兴市场需求，尤其是非洲等超价格敏感型市场及亚太市场。中国市场因国补退出需求回退，体验机涨价也带来压力。西欧市场需求持续下降，北美市场低端需求减弱，整体市场预计下滑近1个点。
3、价格带分布与存储涨价影响
·全球市场价格带占比：全球智能手机不同价格带的占比情况如下：100美金以下的产品占比约13%；100-199美金价格段占比接近30%；200-299美金价格段占比约20%；300-399美金价格段占比10%；400-499美金价格段占比6.7%；500-599美金价格段占比约3.5%；700美金以上价格段占比约14%。
·存储涨价对价格带的影响：存储涨价对不同价格带手机的成本压力存在差异。超低端（100美金以下）产品存储占比超30%，200美金机型存储占比接近30%，300美金以下机型存储占比约27%-28%；而旗舰系列存储占比相对较低，约10%-13%，低端产品压力更大（更多实时纪要加微信：aileesir）。终端涨价方面，国内手机已涨价，涨幅约200-300元（约30美金）。海外市场传导滞后，部分海外低端机型如Realme已酝酿涨价。因存储传导将急剧体现在终端，预计2026年第一季度和第二季度较困难，低端机型因成本无法覆盖，涨价难以避免，厂家正管控非存储供应链成本应对。
4、各品牌存储备货与调节
·主流品牌存储备货情况：从存储备货情况看，国内主流品牌表现有差异。小米存储缺口相对少，高端有三星和海力士支持，低端获长鑫LPDDR4X较大支持，整体供应格局良好。OV存储备货呈结构性特征，LPDDR5X产品备货尚可，甚至略过剩；LPDDR4X产品有一定缺口。华为存储备货平稳，有特殊供应渠道。荣耀备货时美光供应不足，存在一定缺口，缺口按85%报备（以7000万目标算，备到85%有富余空间），LPDDR4X产品缺口较大。
·传音存储应对策略：传音因LPDDR4X产品占比大，面临明显存储供应缺口。为缓解此状况，可能通过特殊途径应对，如使用B等级物料（行业内平厂有提供B类品情况），或采用回收料。使用回收料需全面检测，从生产角度有故障率问题。若企业认为故障率在可接受范围，可用于手机生产缓解供应紧张。
5、手机厂商AI进展与趋势
·AI功能与技术趋势：在AI大背景下，当前手机厂商AI发展呈现多方面趋势。功能上，谷歌Gemini提出AIAgent形式后，主流厂商在2025年下半年的OS升级发布会上推出各自的AIAgent，可通过推理进行智能推荐。技术上，模型小型化是重要方向，早期天玑9000采用7B或10B模型，苹果推出3B端侧模型加自有云架构，国内OPPO、vivo等厂商目前也以3B模型在端侧运行，通过结构优化提升精准度，基于视觉读屏理解用户屏幕信息，预测行为习惯并做推荐。用户体验上，反应速度是痛点，当前端侧AI模型依赖存储12GB以上或16GB以上的旗舰芯片运行，速度勉强达传统手机交互水平（传统交互2-4秒，AI语音助手拉起第三方应用需7-8秒），在骁龙7、天玑8000及更低层级芯片运行，速度更慢。高频应用场景中，相机是AI调用最频繁的功能，其次是AI问答及AI通话、记录等功能。未来，模型进一步小型化是普及关键，预计2026年下半年模型可能缩小至2B或1B，减少内存和算力消耗，提升速度至与传统交互对等，改善用户体验，推动AI功能使用增加。运行模式上，厂商宣传的AI应用不仅限于端侧，高端旗舰多采用端侧与云侧结合的HybridAI模式，端侧无法运行的部分由云侧处理；如传音因芯片和存储限制，选择与谷歌Gemini合作，主要采用云侧模式。当前AI设备渗透率或出货量正逐渐提升。
·AI发展挑战与前景：AI发展面临生态建设和盈利模式两大挑战。生态建设上，AI设计转向场景化，但第三方APP利益协调困难，以大众点评为例，用户通过AI助手精准拉起应用会影响其广告收益，双方收益分配复杂，主流厂商多持观望态度。国内外生态存在差异，海外以谷歌Gemini生态为主，运行效率更高，商业模式更清晰；国内因第三方利益冲突，生态建设难度较大。盈利模式上，终端厂商盈利预期不明朗，主要依赖个性化需求收费，但此类收益远低于广告或第三方APP合作等传统模式，对终端厂盈利无明显加分项。尽管AI设备渗透率逐渐提升，但整体商业盈利预期仍不明朗。
6、手机硬件创新方向
·续航与电池技术：手机硬件创新面临瓶颈，续航是重要方向。国内厂商为适配折叠屏减薄需求，激进推进硅碳负极材料电池应用，占比从5%-10%提升至15%-25%，甚至出现100%全硅电池的demo方案。三星因曾发生电池爆炸事件、苹果因采用钢壳封装策略，均对硅碳负极电池持保守态度，三星及苹果2026年均无采用该方案的计划。电池成本因硅负极材料应用及刚果金原材料供应限制上涨，导致旗舰机型中硅碳负极电池持续渗透，但低端产品渗透暂停，且5%-10%向10%左右的升级速度放缓。
·摄像头与屏幕创新：摄像头方面，高端旗舰机型持续升级，如华为Mate70L搭载6.2倍双潜望长焦，未来旗舰或跟进超超长焦、长焦微距方案，主要出现在荣耀、vivo、OPPO的Ultra系列；高端机型维持大底、长焦升级以保持品牌溢价，中低端机型则普及2亿像素（实际为9合一技术，约2000多万像素水平），光学防抖已覆盖千元机。屏幕方面，LTPO技术因硅碳负极电池降低功耗敏感度，在国产机中回退明显；Ramless因成本优势（报价14-15美金），在硅碳负极电池支撑下渗透率有望提升。LCD与OLED面板均价受成本上涨影响，预期不乐观。
·超薄与折叠产品：超薄产品市场表现不佳，三星GalaxyS25H原计划生产300万台（2025年5月发布以抢苹果Air先机），但因仅搭载4000mAh电池（5G骁龙8芯片功耗压力大）、无长焦能力，市场表现差；iPhoneAir因单摄（安卓超低阶产品形态）生产约700万台后停产（原计划备货1000-1500万台），项目停滞。国产厂商中，OPPO、小米、vivo已砍掉相关项目，仅荣耀（厚度或不低于6毫米）、联想、传音小批量迭代（如传音约10万台），对市场影响微乎其微。折叠市场因苹果预期2026年750万台出货量有望增长，但国内厂商维持原规划，上半年发布产品沿用老形态，仅在电池或摄像头模组小幅升级；小折叠产品除华为、联想、三星外，2026年基本无新品，Q2X形态持续跟进，苹果折叠或融合iPadOS提升生产力，但高价限制增量。
7、双十一销售与库存情况
·双十一销售表现：双十一整体销量受国补刺激但表现平平。iPhone17系列销量突出、霸榜，国产手机中，小米销量为国产第一，荣耀销量落后于OV，OV凭借3系列和X300系列在线上市场获一定欢迎度。
·渠道库存水位：因Q3市场增量，当前渠道短期内有部分库存。如传音在中东或亚太市场库存水位较高，产量预计调至23-24百万。其他厂商目前无明显库存问题，产品流速较好。OV在印度、印尼等重点市场采用本地生产，无需远洋运输整机，提升了东南亚地区库存控制敏捷度。OPPO印尼工厂零部件周转4-5天，工厂库存约为3天产量，若需求端出货或仓储有质押情况，可快速停产并调整原料供应，目前库存控制良好。
8、国补后续与厂商应对
·国补收紧预期：国补当前呈收紧态势，2025年下半年家电类、汽车类补贴突然收紧。汽车国补在2025年11月快速被消耗，名额难抢。从后续趋势看，2026年国补较难恢复，目前暂无明确延续计划。地方补贴方面，部分偏远省份如贵州、福建的国补可能还有余额，一线发达省份的国补已较早耗尽。地方政府推出替代补贴，汽车新旧置换补贴结束后，广州补贴5000元，东莞补贴3000元，深圳补贴4000元（具体金额依购车档位而定）。若国补消失，厂家2026年促销力度预计大于2025年，可能通过延续国补概念或其他营销方式刺激消费，维持用户体量以获取软件长尾收益。
9、中长期竞争格局与均价趋势
·竞争格局稳定性：从中长期看，手机行业竞争格局较难被打破。从渠道结构看，线上购机用户占比有限，中（更多实时纪要加微信：aileesir）国和印度线上购机用户占比约30%，非发达地区占比更低，仍需依赖传统分销渠道。从进入壁垒看，智能硬件或高运营价值手机需自研（如Google模式），ODM模式难以满足需求；行业具有高资本投入特性，需集中研发和采购，资金消耗大且回收周期长，需达到一定规模才能实现运营收入。现有手机厂商已形成较深护城河，涵盖渠道、产品、供应链管控、生产制造、OS体验及用户品牌感知等多方面。新品牌难以快速颠覆现有格局，除非现有品牌出现资金链断裂或大规模质量事故等重大失误。
·均价上升趋势：国内及全球手机均价呈上升趋势。国内市场，自2017年智能手机渗透率达较高水平后，用户换机追求更优体验，金融分期降低购机压力，推动均价上涨。高端产品（如iPhone）表现稳定，华为回归后聚焦中高端（Pura系列、Nova系列售价3000元以上）；中高端产品增长显著，小米米系列销量从五六百万增至1000万，OPPO、vivo的Pro系列及标准版销量达百万以上。全球市场，新兴市场（如印度）在增量的同时逐步升级，vivo印度Q2同比增长37%，聚焦2000元以上5G产品；iPhone老型号在印度增长明显。传音虽以低端为主，但OLE产品用量逐年增加，推动中高端化。此外，产品质量提升延长换机周期，单机价值提高支撑均价持续抬升。

Q&A
Q:不同主要国家及地区的增长情况及未来市场发展趋势如何？
A:25年，非洲为主要增长来源，同比增长近7%，市场规模约8000万；亚太持平，因印尼、菲律宾、孟加拉等市场需求下滑；东欧持续疲软，俄乌问题导致俄罗斯、乌克兰需求颓废；大中华地区国补退出后下半年需求疲软，全年负增长约0.几个点；拉丁美洲去年下半年猛增后上半年库存调节，全年微增近0.2%；中东增长较好，受益于正向金融政策与经济环境，中国品牌促销带动消费；北美同比增长2%，上半年因关税拉库存，下半年需求下滑，存在库存调节；西欧为超成熟市场，人口减少、换机周期延长、欧盟法案导致超低端产品退出，增长为负。明年，内存涨价带动终端涨价将最先影响新兴市场；中国市场因去国补需求回退、体验机涨价；西欧持续下降；北美低端需求减弱；整体市场预计下滑近1%。

Q:全球市场按价格带分布的占比情况如何？100美金以下产品占比是否为49%？
A:截止到Q3累计，100美金以下产品占比约13%，100~199美金占比接近30%，200~299美金占比约20%，300~399美金占比10%，400~499美金占比6.7%，600~699美金占比约3.5%，700美金以上占比13%-14%。

Q:内存对手机的影响是否主要集中在100-300美金价格段？100-300美金价格段对300美金以上价格段有什么影响？
A:经测算，内存涨价对手机影响较大。100美金以下超低端产品存储占比超30%，200美金产品接近30%，300美金以下产品约27-28%；300美金以上旗舰系列存储占比约10%-13%。低端产品因毛利较低，面临较大压力。

Q:目前不同价格段及品牌内存的备货情况、调节机制，以及明年智能手机是否会涨价？
A:智能手机涨价已确定，国内已显现，因素包括旗舰套片及存储涨价，今年手机摄像头模组减配，国内涨幅200-300元。海外传导相对后置，Realme等海外低端机型酝酿涨价，厂家博弈涨价对消费者需求的影响。明年第一、二季度较困难，存储成本传导将急剧体现。厂家通过非存储供应链降本，包括屏幕压价1-2美金、电池升级放缓、套片降级、摄像头模组从双色减至单色。不同品牌内存备货情况：小米缺口少，高端依赖三星、海力士，低端采用长鑫LPDDR4X；OV为结构性备货，LPDDR5X略过剩，LPDDR4X略缺口；华为供应平稳；荣耀美光供应不足，LPDDR4X缺口大，按7000万销量备85%，海力士考虑支持；传音LPDDR4X占比大，有缺口，考虑用B类料或回收料。存储备货及供应为动态过程，依赖LTA协议，B类料、回收料可缓解供应紧张。

Q:不同手机品牌在AI应用及进展上有什么不同点？
A:中国品牌中，荣耀在OV米等品牌中AI策略更激进，早在2018年左右发布荣耀Magic系列，基于视觉算法、模糊意图理解及智能体UU提供出行推荐、通话关键点记录等场景化服务；其Magic8主打AI功能，但销量表现不佳，因消费者更关注续航与系统流畅度；荣耀布局AI旨在打造差异化及投入具身智能，Magic10OS发布了AI分立器件辅助功能实现。vivo蓝心大模型投入较深，依托手机开展具身智能前期实验；小米AI投入相对靠后，近期加大投入。海外方面，苹果Siri体验难与谷歌Gemini竞争，正在寻求AI升级方案；海外市场以谷歌Gemini系统为主导生态。

Q:刚刚过去的双十一国内整体销售情况如何，国补是否产生促进作用？整个行业目前渠道及手机原厂的库存水位怎么样？
A:双十一国内整体销量平平，国补有刺激作用。其中iPhone17系列表现最好，小米为国产销量第一，荣耀落后于OV，OV凭借3系列和X300系列在线上市场获得欢迎。行业库存方面，Q3市场增量导致短期部分库存，如传音在中东及亚太市场库存较高，产量调整至23-24个面链；其他厂商无明显库存问题。OV在印度、印尼采用本地生产模式，库存控制敏捷，OPPO印尼工厂零部件周转4-5天，库存约3天产量，需求端若出现质押情况会停产。

Q:国补后续政策及市场影响情况如何？
A:国补后续无特别高层消息，但预期明年难恢复。今年下半年国补收紧，覆盖家电、汽车类，且明年新能源汽车将征收购置税，导致今年汽车国补11月快速消耗完毕。部分偏远省份国补仍有余额，一线发达省份已消耗完毕，目前无明确下一年延续政策，整体呈收紧趋势。地方政府或推出补贴。国补消失后，厂家促销力度将大于今年，可能通过国补概念或其他营销方式刺激消费，维持手机用户体量以获取软件收益等长尾收益。

Q:在AI背景下，中长期内互联网厂商进入手机硬件领域是否会打破现有手机品牌的竞争格局及平衡？
A:未来几年内现有手机品牌的竞争格局及平衡难被打破。手机渠道结构复杂，中国、印度线上购机用户占比仅30%左右，非发达地区更低，需依赖传统分销渠道；智能硬件或高运营价值手机需自研，ODM无法满足需求；行业资金消耗大，需规模效应支撑，资本投入高且回收周期长。现有厂商在渠道、产品、供应链管控、生产制造、OS体验及品牌感知上有深厚护城河，新品牌难快速颠覆；虽可在利基市场获得机会，但规模上难颠覆格局。除非现有品牌出现资金链断裂或大规模质量事故，否则竞争格局难变，仅存量品牌份额会此消彼长。

Q:国内手机均价过去几个季度总体上升，其原因是否与高端手机份额提升有关？未来国内手机均价是否会因硬件升级持续上涨？全球市场是否也存在类似的手机均价上升趋势？
A:国内市场方面，智能手机渗透率已达较高水平，用户换机时更追求影像、性能等更优体验，金融分期降低购机压力，叠加高端及中高端机型需求增长——iPhone仍是高端市场中流砥柱，华为回归后聚焦中高端，小米数字系列90%以上聚焦国内，销量从五六百万增长至1000万，OPPO、vivo的Pro/标准版系列也保持稳定销量，共同带动国内均价上升；同时，产品价值与质量提升使换机周期延长。全球市场方面，北美、西欧（更多实时纪要加微信：aileesir）等传统市场均价本就较高，新兴市场如印度在增量同时缓慢升级，iPhone老型号在印度增长明显，vivoQ2印度市场同比增长37%且聚焦2000元以上中低端5G机型；传音也通过增加OLED用量推进中高端化，全球手机均价整体呈缓慢上升趋势，且该趋势将持续。

不可或缺的投资利器，如下知识星球，每日实时更新（调研纪要、会议录音）等实时资讯。年度5万篇以上，赶快扫码加入。




如果想成为一名合格的投资者，一款辅助工具特别重要，本星球将会是您一个优质的选择，现开放运营以来，已受到部分朋友的关注，需要了解更多投资资讯，调研纪要，会议纪要、行业分析报告关注上方星球二维码，每日最新推送，专业投研工具，让您选股无忧。基本面爱好者的集聚地