美国关税与芯片危机加剧压力：德国汽车业再度悲观

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【行业信心下滑】德国汽车业11月景气指数显著恶化  

德国汽车行业的景气度在经历10月短暂回升后，11月再次明显下降。尽管订单有所稳定，但行业对未来及中国市场的预期迅速恶化，加剧悲观情绪。



■ Ifo景气指数大幅下滑，未来预期更为负面  
慕尼黑Ifo研究所数据显示：  
- 汽车业商业景气指数从 **-13.4 点降至 -20.0 点**  
- 反映企业当前状况的指数从 **-21.7 点升至 -17.0 点**，略有改善  
- 但对未来几个月的预期却从 **-4.6 点暴跌至 -23.0 点**

Ifo专家安妮塔·沃尔夫（Anita Wölfl）指出，这种“忽上忽下”的走势反映了德国乃至全球经济政策高度不确定性。

■ 订单虽稳定，但出口预期从正转负  
数据表明：  
- 订单量截至9月底已趋于稳定  
- 欧元区订单甚至明显增长  
然而，企业普遍认为未来几个月外需将无法带来新动力：  
- 出口预期指数从 **+15.7 点骤降至 -8.7 点**

■ 美国高关税 + 中国电动车崛起 = 双重压力  
德国车企正面临多重挑战：  
1. **美国高额汽车关税**削弱了德国车在美竞争力  
2. **中国电动车品牌迅速崛起**，竞争愈发激烈  
3. **Nexperia芯片供应危机**再度打击生产

■ 芯片危机突然爆发：从不到1%跳到27.6%企业受影响  
由于中美贸易冲突，半导体生产商 Nexperia 已暂停从中国出口部分芯片，导致全行业出现生产风险：  
- 10月只有不到1%企业受影响  
- 但如今 **27.6% 的汽车企业出现零部件短缺**

由于 Nexperia 在车规芯片领域占据较高市场份额，供应中断可能引发更大规模的生产停滞。

■ 景气走势自年中起大幅波动  
- 过去半年景气指数一直低于 -30 点，处于极度悲观区间  
- 7月、8月短暂回升至约 -16.1 点  
- 随后几个月持续震荡波动  

当前11月的再度恶化显示行业对于全球市场前景及供应链稳定性仍高度担忧。