左右互搏,又开始舆论围剿ai了?年末一些理解

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作者：微信文章
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10%+20%+30%
    基本可以确定，其他板块的资金还有分析师现在眼红的盯着ai美股回调这周末狠狠的踩了一把    包括不限于左右互搏，拉一踩一，宣传情绪    甚至内部也有分析师为了派点大打出手，像极了今年年初的ds刚刚出来的时候    我们来看看有什么诡异的事情吧。。

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一、闪现的H200    12月12日前——有能力训练模型的直接批准，不是皮包公司是neocloud，可以买，二道贩子先别买，你愿意做inference，你是传统企业，你想本地私有化部署，或者你是给这些企业做设备供应商，本地买一大堆GPGPU或者ASIC跑deepseek处理你那点业务--这种也先别买了，先优先选购华为、寒武纪这些产品，或者找LLM大公司直接买API，也别私有化部署了。    12月12日晚间——据消息人士透露，东大对H200芯片的需求超出了英伟达目前的生产能力。    12月12日夜盘美股因为多个原因大幅度回调    12月13日

    怎么了，一会需求爆满，一会没人购买，一会产能不足，一会无人问津？

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二、是投资者眼花了，还是甲骨文健忘了？    周末大家对甲骨文的恐慌来到了极致疯狂在问    辟谣已经成了很辛苦的事情    哪怕甲骨文一再而再得说没有的事，大家也不信。    周四有人质疑甲骨文把27年应该完成的建设考虑到人力和原材料紧张推迟到二八年，虽然周五甲骨文反驳（但是博通带崩了）    周五甲骨文的发言人就反驳了这个舆论，表示27年就会为openai建设而不是28，当然他没有说清楚什么时候建完启用数据中心。。        其实很奇怪的一点，就是在这里面大家都说没有，但是那些协议仿佛不是最终协议，都还停留在类似于A股的《战略合作协议》那种若即若离的感觉    当然枫枫觉得他们一定会履约的    核心在于甲骨文的财报里一些数据比如，自由现金流负的，如果没考虑出售的资产，这个回报率几乎是辣眼    但是大家都知道早期投资肯定没钱赚，会计制度这也是会折旧，但实际上这个卡能用挺久的，哪怕残值归零这都仍然在产生利润啊    。    所以这个真的没办法    相比之下，博通那边的说法比较有趣但是这些都不重要    现在情绪很重要，实际上大家都纸面上超预期的，只不过没那么“大超预期”    老美马上过年了，很多人估计倾向于奖金先拿到手，明年再说的原则，现在情绪就是比较差的状态    目前看英伟达明年22-26x，基本都是送钱的位置....我不清楚哪里昂贵    还有甲骨文所谓的物料不足，无非数据中心里的硬件供应不足    而且英伟达实际上也是满产，nv已经快抢完台积电的可支配产能了，本来大家的份额都差不多，现在nv不停的加单，GPU的订单堆积比例已经超过了手机芯片    所以这里我依旧看好ai的基本面预期

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三、牛鬼神蛇又冒出来了    这周末牛鬼神蛇又冒出来说，ai见顶了，我真的无语    面对这种史诗级别的行业发展居然轻轻松松说见顶，最多股价短期见顶，长期根本挡不住的    这个行业还在一个比较早的阶段，最多出现1-2年的小周期罢了    相比之下，茅台的断臂求生所谓的禁售控价，是行业下行的显著征兆    已经沦落到控制量来维稳价格了    要知道好的回暖是需求回升，价格维稳    而不是供给缩小，价格维稳    这里我们要值得注意的是，茅台的批价和出厂价是两个价格，这里的价格维稳仅仅是保护经销商，对茅台的出厂价是没有关系的，反而因为出厂的数量下降，可能会受到一定的业绩影响    还有就是新能源那边的资金居然唱空ai的远期，他们好像不清楚这波储能是靠ai吹起来的，而且他们也忽略了一些细节，比如个股的物料自产比例    比如宁德时代其实有的权益矿和正负极几乎占所需的极小数    而阳光电源当时轻量化策略本身就让自己电芯外采。    但凡用主观的文件zc来驱动反转而非经济学关系的，我们都不看好    但凡有经济学关系的，而过程中出现非经济学干预的短期行为，我们都认为会被修正，而这个修正的事件，就是我们beta交易者出手的时机

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四，有必要让明年高增速的个股估值适度泡沫化    不难看出，明年我们的经济就会出现类似于内外双轨风格了    比如对外销售贸易强劲，对内销售疲软    对外需要rmb汇率进行宽松，对内需要物料价格坚挺而大家均盈利    其实也是一件很有挑战的事情    我们看到这周末又出现自律了，让车企自己承诺不要卖一台亏一台    其实就是意思是买车的人承担行业竞争带来的反噬    我相信年轻人应该没有那么容易中招，而且对于年轻人而言，茅台真的是不会随便喝的，很多地方的房子一平方也就2瓶茅台，何苦呢    还有所谓的吸睛标题‘生孩子不花钱’，无非就是零首付，高月供    相比较a股已经好很多了，A股目前就一个问题    公募玩不过量化，散户玩不过量化，但是可以对抗量化    比如大家不卖锁死流动性，让量化一直在垃圾股里打滚    那量化在一堆垃圾里，总会吃屎的，毕竟很多炒作票没热度就自然跌    而公募这边也有问题就是，如果你跑输行业平均指数（你跟踪的），你管理费就没了    很简单，让ai硬件来一波腰斩给你买？那不是给你送钱吗

    要知道美股大部分个股的peg都在1.5-2的范围内，因为他们跌下来一旦踏空，基本就是失业，而且美股是t+0，涨跌幅不限制的    而A股就能跟你ob    现在回调，如果基金有些卖了，反弹，后面一直不回调，估计也是很难受的    只有大家维持适当泡沫化横盘，A股才能走出长牛    凭什么给你制造这么大的波动率转空子？

    我觉得今年的年末，不管怎么回调都有人来接的，而且估值的切换也会做的    因为明年什么板块好什么板块估计没戏，大家一眼能看得清楚    还有就是，不少人其实对游资最近的行为不是很满意    因为他们自己创造流动性了    简单的例子，如果某票A涨停了，著名席位在龙虎榜上，自然地吸引了量化，热度，还有关注度，有关注度就有流动性，还有产业链    但是如果他花了很多钱当天封板失败，第二天都是非常凄惨的，所以他们现在玩的很大    而且上榜一定要靠前    机购票这边我们又没办法，现在对抗量化是一场艰辛的拉锯战，而且还要防止掏兜    别说投资者，就连今天机构卖方都在掏兜

    年底为了派点大家都豁出去了，比如天风的孙姐，不是电新的也覆盖    是这样的    建议大家年底了真实一点，别在这啊几啊做了，明年拥抱什么大家都清楚，就好像高考的时候，你要报名分数低的专业还是分数高的专业啊    你总不能盯着三本说我要去这个学校，我相信未来4年这个三本学校会反转的而不是跑去清华北大吧

    今年年末依旧，以业绩基本面预期为主，哪怕回调，也要拥抱核心赛道龙头度过，直到年报结束    明天下杀继续ai，如果明天让偷鸡摸狗的人踏空，行情成功反转，明年上半年他们估计都会无比的煎熬    祝各位投资顺利   
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