AI无泡沫:两大变现阶段与唯一隐忧

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作者：微信文章
AI无泡沫，变现逻辑已在上一时代走通，且非常清晰。



阶段一：入口争夺战，烧钱换规模

手机、汽车、家电……一切带屏的硬件都是新流量入口。华为、比亚迪、小米正复制当年阿里“广告补贴”套路：低价硬件→快速圈人→数据反哺广告。

谁先摸到 5 亿日活，谁就拿到决赛门票；剩下的，只会是收购清单上的名字。



阶段二：场景争夺战，AI 改造定生死

入口格局落定，战场立刻移到支付、零售、出行、医疗等高频场景。

赢家通吃逻辑再上线：砸钱补贴→数据碾压→金融变现。

没完成 AI 升级的传统巨头，将是下一个“王健林的万达”；完成改造的，则成为资本疯抢的“新蚂蚁”。



唯一隐忧：行政性风险重塑征税体制

技术、市场、资金都不是天花板，真正的 X 变量是监管。

当 AI 巨头掌握 10 亿级用户与全场景消费数据，现行税收、社保、货币体系都将被重写。

制度冲击一旦触发，商业模型可能一夜归零——这是资本最无法定价的灰犀牛。



AI 变现路线清晰，泡沫论可以休矣；但越确定，越疯狂，价格战、补贴战、收购战将贯穿十年。

盯紧政策风向，比盯紧财报更重要。