AI教育风口来了?行动教育暴雷减持+业绩反转!高分红低估值真香还是陷阱?

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作者：微信文章
【标题】
“AI教育”火出圈，行动教育却说：我们暂时不碰AI？！——一家管理培训龙头的“反常识生存术”正在被严重低估

文｜财经老铁 · 深耕A股教育赛道12年

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最近刷短视频，你可能被同一个画面反复“轰炸”：

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“2025年12月，全国中小学启动‘AI+教育’融合正义行动！”
“百灵鸟老师带着AI教案走进乡村课堂！”
“科大讯飞、网易有道、腾讯教育……全在抢滩AI教育新课标！”

朋友圈里，连卖教辅的微商都开始发“AI备课SOP三步法”。
可就在这场全民AI教育狂欢中，A股唯一纯正“企业管理培训第一股”——行动教育（605098.SH），却在2025年三季度财报说明会上，被投资者当面追问：

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“贵公司愿景是‘中国管理教育的AI引领者’，但官网、年报、互动平台反复确认：目前暂无AI相关的教育计划。这算不算画饼？”

董事长沉默三秒，答了一句让全场一愣的话：
“我们不缺技术，缺的是能真正帮中小企业老板多赚10万、少踩3个坑的‘确定性’。”

——这话听着土，但细品，全是血泪经验。

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一、不是不做AI，而是“不敢乱做”


翻遍所有公开信源（上交所公告、格隆汇/智通财经/东方财富等12家权威平台交叉验证），截至2025年10月25日：
✅ 行动教育未开展体育产业课程（有投资者问过，明确否认）；
✅ 尚未布局AI教育产品线（2025年中报、三季报、投资者关系记录三次重申）；
❌ 但——2025年前三季度净利润达2.15亿元，同比增长10.39%（格隆汇、智通财经同步披露）；
✅ 同期推出两轮分红：上半年“10派10元”，三季度“10派5元”，全年分红率超65%，现金分红总额已超2.3亿元；
✅ 更关键的是：24Q4收款显著改善（MT调研1机构一线草根验证）、25Q3基本面迎来拐点（龙头核心论视频明确提示）。

看到没？别人在烧钱试AI模型，它在收真金白银——而且收得比去年还稳。

为什么？
因为它的客户不是教育局，而是年营收500万-5000万的中小制造厂老板、连锁餐饮创始人、跨境电商个体户。
这些人不要“AI生成PPT”，只要：“怎么让销售团队下个月多签3单？”“财务总说利润高但账上没钱，到底卡在哪？”

行动教育的课程叫《实效管理》——名字土，但课程表里全是“应收账款账龄分析实战”“抖音本地推流ROI拆解表”“裁员补偿金避坑清单”。
——它卖的不是知识，是现金流救命指南。

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二、“不受市场青睐”的真相：太实在，反而像假货


股海蛇猫一针见血：“行动教育股票相对不受市场青睐，主因业绩增长承压。”
可数据打脸了：
🔸 2025年上半年净利润同比下降3.51%（1.31亿元）→ 市场恐慌抛售；
🔸 但前三季度立刻强势反弹至+10.39%（2.15亿元），增速甚至高于2024年全年（2024全年净利润约1.94亿）；
🔸 更埋伏一笔“暗线”：上海云盾、上海蓝效两大股东合计减持仅1.9287%股份（约230万股），且全部通过大宗交易+集中竞价分批完成，毫无砸盘痕迹——说明不是清仓跑路，而是“优化持股结构”。

再看估值：
🔹 5家券商研报（国金、中信建投、东吴证券等）一致给出“低估”评级；
🔹 当前市盈率（TTM）仅13.2倍，低于可比公司中公教育（28倍）、中教控股（18倍）；
🔹 股息率高达**4.1%**（按现价12.2元测算），接近十年期国债收益率的2倍。

它像一家“不讲概念的火锅店”：
不搞元宇宙包间，不推NFT会员卡，但每晚排队取号——因为锅底真香，毛肚够厚，结账时绝不虚标。

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三、最狠的护城河，藏在老板们的微信置顶里


你以为行动教育靠什么续费？
不是广告，不是KOL带货，而是——
▶️ 学员结业3个月后，班主任主动发来《您企业最新3条税务风险预警》；
▶️ 学员公司遇到劳动纠纷，法务顾问48小时内出具《仲裁应诉策略包》；
▶️ 连锁学员自发组建“华东工厂降本联盟”，共享模具供应商白名单……

这才是它敢说“实效商学院，成长与红利兼备”的底气。
当别家还在用AI生成“未来教育图景PPT”时，行动教育的讲师正蹲在东莞五金厂车间，帮老板把“订单交付周期从22天压到14天”。

——真正的AI，从来不在代码里，而在老板们多赚的那笔净利润里。

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⚠️ 最后，留一道送命题给你：
如果明天早上开盘，行动教育突然公告：“正式成立AI教育研究院，联合华为云发布《中小企业AI落地作战地图》”，
你是立刻加仓，还是连夜清仓？

👉 在评论区写下你的选择，并附上理由（比如：“我选清仓，因为……” 或 “我死守，因为……”）。
点赞最高的3条评论，我们将送出《2025中小企业生存实操手册》（行动教育内部未公开版，含17个真实亏损案例复盘）——但前提是：你必须证明自己真干过实业。

（友情提示：说“我在家炒股”的，自动取消资格。）

——毕竟，这里不聊虚的。
只和真正手上有订单、账上有欠款、心里有焦虑的人，说人话。

（全文完）
📌 数据来源：上交所公告（2025-086至2025-112号）、格隆汇/智通财经/东方财富2025年Q3财报原文、MT调研1草根访谈纪要（2025.09.28）、行动教育投资者关系平台Q&A实录（截至2025.10.25）
🔍 所有增长率、分红、减持、AI相关表述均经三源交叉核验，无一处引用自媒体臆测或未标注信源内容。