AI基建热令“铜荒”蔓延,青铜熬成王者了

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作者：微信文章
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最近几年，如果你稍微关注一下财经新闻，大概率会听到一个词：

“铜价又涨了”。

2025年底，伦铜价格已经冲上11600美元/吨，创下十几年来的新高。

很多人第一反应是：

这不就是个金属吗？

怎么突然变得这么金贵？

其实，铜的走红，背后藏着一场悄无声息但影响深远的变化：

人工智能基础设施的大规模建设。

简单来说，我们正在用海量的铜，去搭建一个看不见却无处不在的AI世界。

而这场“基建热”，正把全球推向一场实实在在的“铜荒”。

一、为什么AI需要这么多铜？

要理解这个问题，得先搞明白AI到底靠什么运行。

大家常说的“大模型”、“智能助手”、“自动驾驶”，这些听起来很虚的东西，其实都依赖于物理世界里的服务器、芯片和电力系统。

而这些硬件，离不开一种古老又关键的金属——铜。

铜有什么特别？

导电性好、导热性强、耐腐蚀、延展性佳。这些特性让它成为电力传输和信号连接的“黄金材料”。

在传统数据中心里，铜主要用于电缆、变压器、配电柜等。

但到了AI时代，情况变了。

AI服务器的算力密度远高于普通服务器。

比如英伟达最新的GB200超级芯片，内部铜线长度超过2公里。

一个AI机柜可能要用近5000根高速铜缆，总长超过3公里。

更别说整个数据中心还需要庞大的供电系统、液冷散热管道、接地网络……每一环都在“吃铜”。

行业估算，建设1兆瓦（MW）的传统数据中心，大约用10–12吨铜；

而同样容量的AI数据中心，耗铜量高达27–33吨，几乎是原来的三倍。

按这个算法，一个100兆瓦的AI园区，光是设备本身就要消耗3000吨以上的铜，相当于一座小型铜矿一年的产量。

摩根士丹利最新报告指出，2025年全球数据中心铜消费量约为50万吨，到2028年可能突破130万吨。

其中，AI贡献了六成以上的增量。

换句话说，不是所有数据中心都在“吞铜”，真正拉高需求的，是那些为大模型训练和推理服务的AI专用设施。

二、中国缺铜，但需求猛增

中国是全球最大的铜消费国，占全球精炼铜用量的58%。

但尴尬的是，我们的铜矿储量只占全球5%，94%的铜依赖进口，主要来自智利、刚果（金）、秘鲁这些国家。

偏偏这几年，主产区频频出状况。

2025年，印尼格拉斯伯格铜矿因山体滑坡减产，智利的埃尔特尼恩特铜矿也因安全事故停产。

供应一紧，价格自然往上蹿。

与此同时，国内AI建设却在加速。

从北京到长三角，再到粤港澳大湾区，各地都在争抢“算力高地”。

地方z府把AI数据中心当作新质生产力的核心载体，企业也纷纷加码投入。

高盛预测，到2030年，仅中国AI数据中心直接拉动的铜需求就将接近100万吨，占全国铜总需求的5%–6%。

这个比例看似不高，但考虑到铜的总盘子巨大，100万吨已经是相当可观的增量。

更重要的是，这部分需求是“刚性”的，你不能因为铜贵就少建服务器，否则算力跟不上，整个AI生态就会卡壳。

三、“铝代铜”能解燃眉之急吗？

面对铜价飙升，有人开始打铝的主意。

毕竟铝便宜、储量丰富，而且轻。

今年3月，工信部等十部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案》，鼓励在家电、汽车等领域推进“以铝代铜”。

19家空调企业甚至签署了自律公约，推动铝制换热器的应用。

但在AI数据中心这个场景下，铝很难替代铜。

首先，导电性差距太大。铜的导电率是铝的1.6倍左右。

这意味着，如果用铝代替铜做电缆，要么加粗线径，占用更多空间，要么增加能耗，违背绿色数据中心目标。

其次，铝的机械强度低、易氧化，长期可靠性不如铜。

在高密度、高频率的AI服务器内部，信号完整性至关重要，一点微小的损耗都可能导致计算错误。

就连家电行业对“铝代铜”都持谨慎态度。

格力董事长董明珠就公开表示：

“如果用铝管替代铜管，两三年就坏了，消费者就是受害者。”

她强调，在没有100%把握保证寿命的前提下，坚决不用铝。

而在数据中心领域，可靠性更是生命线。

一台服务器宕机，可能影响成千上万用户的体验；

一个配电故障，可能导致整个集群停摆。

在这种背景下，工程师们宁愿多花点钱用铜，也不愿冒风险用铝。

更何况，美国最近对进口铝材加征50%关税，导致铝价涨幅甚至超过铜。

这样一来，“铝代铜”的成本优势也打了折扣。

四、全球抢铜，谁在囤货？

有趣的是，这轮铜价上涨，不完全是供需基本面推动的，还掺杂了金融操作的影子。

2025年初，美国前总统特朗普重启“232调查”，放风要对进口铜矿加税最高50%。

虽然最终只对铜制品征税，但在消息放出的两个多月里，市场已经乱了阵脚。

美国资本和贸易商迅速行动，把原本运往亚洲的40万吨铜“改道”运往美国，像战时运黄金一样囤积起来。

到2025年底，美国COMEX交易所的铜库存占全球交易所总库存的61%，而年初这一比例还不到20%。

这种人为抽干流动性的行为，直接推高了现货价格，也让其他国家的采购更加困难。

更麻烦的是，铜矿扩产周期太长。

从勘探到投产，通常需要5–8年。

而AI算力的需求每3–4个月就翻一番。

这种时间错配，注定短期内供需矛盾无法缓解。

伍德麦肯兹预测，2025年全球精炼铜将出现30.4万吨的缺口，2026年还会扩大。

国际能源署则警告，即便所有规划中的矿山全部投产，到2035年也只能满足70%的全球铜需求。

五、普通人能感受到什么？

你可能会问：铜荒跟我有什么关系？

短期看，可能体现在电费、网费、甚至手机价格上。

铜价上涨会传导至电线电缆、变压器、电机等上游产品，最终反映在终端成本中。

比如，一台高端路由器里的铜含量虽小，但若全球几亿台设备同时涨价5%，累积效应就很可观。

长期看，铜的紧缺可能影响AI发展的节奏。

如果算力基础设施因为材料瓶颈而延迟部署，那么大模型的迭代速度、智能应用的普及进程，都可能被打断。

这不仅关乎科技公司，也关系到每一个依赖数字服务的普通人。

反过来，这也催生了新的机会。国内一些企业已经开始布局高纯铜、高速铜缆、镀银导体等高端材料。

比如铜陵有色、金田股份、精达股份等，凭借技术积累和客户绑定，正在切入英伟达、华为等巨头的供应链。

这些“隐形冠军”或许不会出现在热搜上，但却是支撑AI时代的重要基石。

六、出路在哪里？

面对铜荒，光靠囤货或替代显然不够。

真正的解法，可能在于三个方向：

一是提升回收效率。

目前全球废铜回收率约35%，仍有很大提升空间。一辆报废的新能源车里，铜含量高达80公斤；

一台旧服务器也能拆出几十公斤铜。

如果建立起高效的循环经济体系，可以在一定程度上缓解原生矿的压力。

二是优化设计。

比如通过更好的散热架构减少铜用量，或者用混合材料（铜包铝）在非关键部位降低成本。

微软、谷歌等公司已经在探索“铜效比”（copper efficiency）指标，类似“能效比”，用来衡量单位算力的铜消耗。

三是加快技术创新。

虽然短期内铜难以被完全取代，但长远看，共封装光学、硅光互联等新技术正在实验室里酝酿。

英伟达CEO黄仁勋也承认，未来十年内，部分短距连接可能会转向光信号。

但这需要时间，也需要产业链协同。

七、看不见的金属，撑起看得见的智能

我们生活在一个越来越“虚拟”的时代：

聊天靠AI、出行靠导航、购物靠推荐。

但这些虚拟体验的背后，是极其“实在”的物理世界：

钢筋水泥的数据中心、嗡嗡作响的服务器、密如蛛网的铜缆。

铜，这种人类使用了五千年的金属，如今成了AI时代的“新石油”。

它不声不响，却决定着算力的上限、创新的速度，甚至国家在科技竞争中的位置。

所以，下次当你用语音助手订外卖、让AI帮你写周报时，不妨想一想：

在这段流畅对话的背后，可能有几公斤铜，正默默在机房里发热、导电、传递信号。

它们不酷，但不可或缺。

而这场由AI掀起的“铜荒”，才刚刚开始。

（全文完）