繁荣还是泡沫？创纪录融资将AI初创公司推上聚光灯

live

尽管市场对人工智能领域可能出现投机泡沫的担忧不断升温，硅谷最大的人工智能初创企业今年依然筹集到了创纪录的1500亿美元资金。推动这一融资狂潮的原因，并不只有一个。



据《金融时报》（financial times，ft）援引数据服务商pitchbook的统计显示，今年硅谷最炙手可热的ai初创公司共融资约1500亿美元，远远超过2021年创下的920亿美元历史纪录。与此同时，外界对ai投资是否正在酝酿泡沫的担忧也在不断加剧。

风险投资人和行业专家认为，这些资金将帮助创业者抵御未来可能出现的投资降温。“要趁热打铁，”《金融时报》援引对冲基金coatue合伙人卢卡斯·斯威舍（lucas swisher）的话称。他曾投资openai、databricks和spacex。“2026年可能会发生一些意想不到的变化，如果市场允许，现在就应该把资产负债表做得足够扎实。”

今年的融资纪录，主要由少数规模空前的大额交易推动。报道称，其中包括由日本软银领投的openai高达410亿美元的融资；anthropic在9月份筹集的130亿美元；以及meta向数据标注初创公司scale ai投资的逾140亿美元。

多位投资人向《金融时报》表示，他们建议初创企业趁着市场仍然热衷于ai改变经济的潜力之际，尽可能多地建立资金储备。“对创业者来说，最大的风险在于没能融到足够的资金，一旦融资渠道枯竭，公司就可能陷入绝境，”富兰克林邓普顿（franklin templeton）风险投资部门联席主管瑞安·比格斯（ryan biggs）表示。“另一种情况是接受一定程度的股权稀释，但只要公司成功了，这几乎无关紧要——无论如何，你都会变得非常富有。”

根据私募市场研究机构carta的数据，初创企业通常每两到三年进行一次融资。但近期，一些最成功的ai初创公司在短短几个月内就再次向投资者融资，而大量规模较小的初创企业却发现融资渠道正在迅速枯竭。投资人还指出，企业充实现金储备的另一个原因，是为了在未来把握并购机会——尤其是在明年投资情绪发生变化、小型竞争对手难以获得新资金的情况下。

《金融时报》认为，2025年融资热潮的另一个重要推动因素在于：领先的ai企业如今的增长速度，已经明显快于以往的科技初创公司。报道称，挑战谷歌的ai搜索引擎perplexity在过去一年中完成了四轮融资，尽管该公司自己表示，其实并不缺钱。

此外，大规模融资本身也成为初创公司在激烈竞争中展示实力的一种方式，尤其是在争夺ai工程师、吸引客户和潜在员工方面。“作为一家初创公司，我必须证明，我的股权价值高于一份工资单，”斯威舍在接受《金融时报》采访时表示，并以金融科技公司ramp为例，说明企业如何利用不断攀升的估值来吸引人才。

然而，巨额资金持续涌入人工智能领域，也不断引发对投机泡沫的担忧。一些观察人士将当前局面与2000年互联网泡沫破裂前的情形相提并论。当年，由于投资者对科技公司的高预期未能兑现，股价曾出现大范围暴跌。

近期，部分大型投资者已经开始减持ai相关资产，进一步加剧了市场对抛售潮可能临近的担心。科技亿万富翁彼得·蒂尔（peter thiel）旗下的对冲基金在第三季度清空了其持有的英伟达股份；软银掌门人孙正义（masayoshi son）也出售了部分相关资产，尽管他将这些收益投入到了对openai的一场豪赌之中。

即便芯片巨头英伟达近期以强劲业绩暂时缓解了部分担忧，警惕之声依旧不绝于耳。有人认为，对于美国科技巨头之外的许多企业而言，ai投资真正转化为可观现金回报，可能需要更长时间，甚至收益有限。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯（luis de guindos）也多次批评市场过度集中在少数大型科技公司手中，警告这种高度关联性可能引发股市调整。

德国商业银行界同样呼吁保持谨慎，但并不认为已经形成泡沫。德意志银行私人客户全球首席投资策略师克里斯蒂安·诺尔廷（christian nolting）表示：“人工智能是一次真正的游戏规则改变者，到了2026年仍将是一个结构性增长主题。”尤其是在美国和中国，相关投资规模仍然十分庞大。

dolcnews

这篇文章讨论了人工智能初创公司在全球市场中获得创纪录融资的现象，以及背后可能存在的投机泡沫风险。

### 主要观点：

1. **融资记录**：硅谷的AI初创公司在2023年筹集了约1500亿美元，超过了2021年的920亿美元历史纪录。这一资金涌入主要由少数大额交易推动，包括OpenAI、Anthropic等公司的巨额融资。

2. **行业担忧**：尽管融资热潮持续，市场对可能出现的投机泡沫的担忧也在上升。部分投资者已开始减持AI相关资产，增加了市场对未来抛售的担忧。

3. **市场预测**：一些专家认为，当前的AI技术发展速度远超以往科技初创公司，可能会带来长期的结构性增长。尽管风险存在，仍有投资者积极建议创业公司在市场热度高涨时尽可能多地建立资金储备。

4. **竞争与策略**：巨额融资不仅仅是资金的流动，也帮助企业在激烈的市场竞争中展示实力，吸引人才和客户。

5. **谨慎态度**：德国商业银行表态要保持谨慎，但不认为当前已有泡沫。AI被视为改变游戏规则的技术，未来的潜力依然被看好。

总的来说，尽管融资环境活跃，行业内对投机泡沫的警惕性增强，投资者和创业公司需在把握机会与控制风险之间找到平衡。
【本帖内容由人工智能提供，仅供参考，DOLC GmbH 不负任何责任。】