AI应用的Manus时刻+

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作者：微信文章
今晚，监管对题材炒作持续“降温”，高位题材股特别是AI应用高位停牌较多。短期AI应用板块连续大幅拉升的概率显著下降，交易节奏更偏向结构性机会。



一、踏空应对：长周期视角

对于当前踏空的投资者，建议从以下两个维度审视：

1、若AI应用是“大时代”

a、参考2023年光模块/PCB行情，核心标的在主升浪中会有多次分歧和上车机会。

b、真正的大趋势，不会因短期踏空而错失最后的上车点。

2、若AI应用并非“大时代”

a、当前未参与高标博弈，反而规避了潜在的剧烈回撤风险。

b、对长期收益未必是坏事。

核心观点：无需为短期踏空过度焦虑，保持耐心，持续跟踪产业趋势更为重要。

二、 核心主线：AI应用投资逻辑

AI应用行业难以进行自上而下的板块梳理，更适合自下而上精选个股。当前研究的重点在于判断其商业价值和业绩兑现路径。

1、业绩逻辑

关注AI能否带来实质性的收入增长、毛利改善和费用率下降，并能通过财报持续验证。之前跟踪写过的几家公司，都是有业绩的，比如AI工业+的能科科技，AI农业+的托普云农，AI 外贸+的焦点科技，AI全能王+的合合信息等。（不是推荐，注意风险）

2、场景逻辑

聚焦AI在不同垂直领域的落地节奏与付费能力，例如：AI广告、AI医疗、AI制药、AI编程等等。

三、潜在催化：阿里系大模型前瞻

市场普遍预期，阿里系有望于1月15日推出一款千问通用大模型，其产品形态和定位将对AI应用侧产生重要影响。

1、潜在影响：

可能类似于Manus，定位为“通用智能助手+工具调用平台”。

2、后续关注：

a、模型能力：在多模态理解、代码生成、工具调用等方面的实际水平。

b、生态策略：对开发者和ISV的开放程度，以及是否提供低门槛的Agent构建框架。

c、商业路径：在电商、云、本地生活等场景的落地规划。

若产品力与生态策略到位，有望成为国内AI应用新一轮产品创新的重要催化剂，并为相关合作方带来估值重估机会。



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