AI硬件引爆需求,被动元件也坐不住了?聊聊顺络电子、三环集团的新故事

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作者：微信文章
最近这电子圈真是热闹啊，涨价函满天飞。先是存储、封测，现在连电阻电容、功率芯片、MCU这些“基础件”都开始喊涨了。很多人都在问：这是要全面通胀了吗？

咱别急着下结论。这股涨价风，背后的推力其实不太一样。

像功率器件、被动元件、MCU这些，最近涨价的核心原因，我觉得是两个事撞一块了：下游需求确实有回暖的苗头，手机、汽车这些大户开始慢慢拉货了；更重要的是，渠道里憋了许久的库存，这回是真见底了。你那边要货，我这边没库存，工厂的产能又刚爬上来，价格能不硬气点吗？

再加上，上游的晶圆代工和封测成本早就涨了一轮，现在成本压力终于传导到下游公司，他们也得喘口气，涨价就成了最直接的方法。所以你看，这是供给挤压碰上需求小周期，共同催生的行情。这个阶段，位置低、弹性大的公司，确实值得多看两眼。

但光看短期涨价就够了吗？格局打开点，咱们得聊聊长期的事。

现在全行业都在卷AI，这可不是只利好GPU和存储。AI带来的电力需求和硬件形态变革，正在给这些“老牌”元件带来全新的机会。

就拿最不起眼的被动元件（比如电容、电感、电阻）来说，它在AI数据中心里可能要唱主角了。

这波AI浪潮，它不是在颠覆，而是在重塑和升级整个电子产业的零部件体系。能跟上这波技术迭代的公司，手里的牌就不一样了。

说到公司，咱不能光看热闹。

比如做电感起家的 顺络电子，它在高频、大电流的功率电感方面有很深积累。现在AI服务器电源模块、汽车电子都用得上，它的产品线正好卡在升级的路线上。市场一热，它的感知肯定更敏锐。

还有 三环集团，它是国内MLCC的重要玩家。MLCC这东西，高中低端差距巨大。如果能借着AI对高规格MLCC的需求东风，把高端产品的认证和份额提上去，那它的故事就不仅仅是周期反弹了。

当然，这条路肯定不平坦。高端产品的技术壁垒、客户认证周期都很长，不是发个涨价函就能解决的。但方向至少是清晰的：AI正在从云端向硬件底层渗透，它拉动的是一轮全产业链的规格升级需求。

总之，我的感觉是，电子板块这轮行情，不能简单看成“全面通胀”，更像是一次 “结构性紧缺”叠加“需求弱复苏” 的共振。短期看库存和价格弹性，长期还得盯着谁能在AI带来的硬件变革里，把自己的产品档次提上去。

这盘棋，刚开始下呢。

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