马斯克淡化影响：特斯拉首次全年营收下滑，电动车神话遇冷

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特斯拉的业务此前一直保持增长势头。但在包括美国总统唐纳德·特朗普政策在内的多重因素影响下，特斯拉在2025年的营收出现萎缩。对此，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表现得相当淡定。



特斯拉首次以全年营收下滑收官。由马斯克领导的这家电动汽车制造商表示，由于交付量下降，2025年公司营收同比减少约3%，降至948亿美元。与此同时，全年净利润大幅下滑46%，约为38亿美元。

2025年，特斯拉连续第二年出现年度交付量下降。全年交付量减少8.5%，降至约163.6万辆。此前的历史高点出现在2023年，当年交付量略高于180万辆。尽管2024年交付量已出现下滑，但特斯拉当年的营收仍小幅增长了1%。

2025年上半年，特斯拉交付量同比下降约15%。第三季度，由于美国电动车购车补贴将在9月底到期，引发了一波“抢购潮”，短暂推高了销量并创下纪录。然而在第四季度，销量再次回落，随之而来的便是业绩压力。

这一走势也清晰地反映在财报中。第四季度营收同比下降3%，降至249亿美元；利润更是同比暴跌61%，仅剩8.4亿美元。

尽管如此，马斯克却刻意淡化了汽车销售对特斯拉的重要性。他强调，公司的未来在于自动驾驶出租车（Robotaxi）以及类人机器人。在这两个领域，特斯拉目前仍处于起步阶段，并且面临着强劲的竞争对手。

目前，特斯拉只在得克萨斯州奥斯汀部署了数十辆自动驾驶出租车，且大多仍需副驾驶配备安全员。相比之下，谷歌旗下的Waymo已经在多个美国城市运营着超过2500辆完全无人驾驶的车辆，并持续加速扩张。

与此同时，特朗普政府的政策也对特斯拉形成冲击。一方面，7500美元的电动车购车税收优惠到期；另一方面，通过弱化二氧化碳排放规则，特斯拉失去了另一项重要而稳定的收入来源——排放权交易。

过去几年中，特斯拉多次依靠出售排放配额显著改善盈利状况。但如今，其他汽车制造商对购买这些排放权的兴趣明显下降。特斯拉在2025年第四季度通过排放权交易获得的收入仅为5.42亿美元，而2024年同期为6.92亿美元，2024年全年更高达27.6亿美元。

2025年对特斯拉而言可谓波折不断。年初，马斯克曾在华盛顿以“削减成本者”的身份活跃于特朗普政府内部，行事风格颇为激进，并曾夸口称将美国国际开发署“送进了碎木机”。

初夏时，马斯克与特朗普公开闹翻，总统将原因归结为取消电动车补贴；马斯克则否认这一说法。如今，两人关系似乎又有所缓和。

此外，马斯克的个人言行及其政治立场也使部分潜在消费者对特斯拉敬而远之。年初，畅销车型Model Y的换代同样拖累了销量。而外形前卫的电动皮卡Cybertruck，则被普遍视为市场上的一次失败尝试。

从整体市场来看，2025年美国消费者更多选择了燃油车和混合动力车型；而在欧洲电动车市场，特斯拉也面临来自其他厂商的强势竞争，其中不乏来自中国的品牌。

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特斯拉在2025年的营收首次出现下滑，降至948亿美元，同比减少约3%。受多种因素影响，包括交付量下降和政策变化，公司净利润大幅下滑46%，仅为38亿美元。尽管面临挑战，马斯克依然淡化了汽车销售的影响，强调公司未来将重心转向自动驾驶出租车和类人机器人领域。

交付量方面，2025年特斯拉的交付量减少8.5%，全年约为163.6万辆，且上半年同比下降约15%。虽然第三季度因购车补贴到期引发的抢购有所提振，但随后的销量再次回落，影响了业绩。第四季度营收同比下降3%，降至249亿美元，利润暴跌61%。

此外，特朗普政府的政策也对特斯拉造成冲击，包括电动车购车补贴的到期和二氧化碳排放规则的放松，导致特斯拉在排放权交易上损失了一项稳定收入来源。

整体来看，特斯拉在面对来自传统燃油车及竞争对手的压力下，未来的发展方向需要重新审视。
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