政府下调增长预期：若不再举债，德国经济几乎难有起色

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过去一年未能带来经济动能，而数以千亿计的扶持资金效果显现尚需时日。在多位专家判断的影响下，德国联邦政府也不得不下调自身的经济预期，整体基调明显趋于谨慎。与之形成对比的是，国家债务规模的增长却依然没有放缓。



如果没有国家层面的大规模举债，德国经济在今年几乎不可能实现增长。经济部长卡特琳娜·赖歇于周二在柏林表示，联邦政府预计2026年德国国内生产总值仅增长1.0%。其中约三分之二的增长来自国家刺激措施，主要包括基础设施修复投资以及对联邦国防军的扩充投入。与其他主要工业国家相比，德国的经济表现依然落后。经济专家委员会同样预计2026年的经济增速仅为0.9%。当前深陷困境的，主要仍是工业领域。

联邦政府计划在2026年通过核心预算及各类附加基金投入总计1287亿欧元的投资，相比上一年度将明显增加。但现实情况是，预算中相当一部分资金往往无法按计划实际支出。政府在年度经济报告中指出，国家本身必须提高效率，对补贴和扶持项目进行更严格的效果评估。同时，针对年轻企业和高速成长型企业的融资条件依然不够理想。

早在去年秋季，政府对2026年的经济增长预期仍为1.3%。此次下调的一个重要原因在于，2025年下半年经济复苏力度明显弱于预期，导致新一年的开局更加艰难。此外，用于基础设施现代化、气候保护以及强化国防军的巨额财政支出，其拉动经济的效果也显现得比预想更慢。

政府表示，为了增强增长潜力，还需要推进更多改革，包括吸引专业技术人才、减少官僚程序、加快行政数字化以及降低能源成本。未来一段时间，经济增长主要将由国内消费支撑，这得益于近期工资的明显上涨；而对外贸易所承受的压力则有望减轻。政府预计，出口将在此前下降0.3%之后，于今年回升0.8%。通胀率预计为2.1%，略低于此前水平。根据内部人士透露，政府对2027年的经济增长预期为1.3%。劳动力市场方面，预计失业率将小幅下降。政府指出，2025年疲弱的工业景气已“留下明显痕迹”，不少大型企业正在裁减岗位。

德国工业联合会（BDI）总干事坦娅·戈纳表示：“预期中的经济复苏幅度很小，而且依然脆弱。”德国工商大会（DIHK）总干事海伦娜·梅尔尼科夫也指出：“德国在增长，但速度远远不够快。”她认为，2026年经济仅实现微弱增长，是一个令人清醒的信号，与德国这一经济体本应具备的潜力相去甚远。

在2026年的联邦核心预算中，计划新增债务接近980亿欧元。若再加上用于联邦国防军的专项基金、气候与转型基金（ktf），以及完全依靠新增贷款、规模高达5000亿欧元的基础设施与气候中和特别基金（svik），新增债务总额将达到1815亿欧元。这一水平是德意志联邦共和国历史上第二高的年度新增债务规模。