AI神话动摇？SAP、特斯拉、微软集体走弱，华尔街警惕“人工智能泡沫”

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美股三大指数走势分化，道琼斯指数几乎原地踏步，其余两大指数则出现回落，尤其是科技股集中的纳斯达克指数跌幅明显。同时，受伊朗局势影响，国际油价显著上涨。



高额的人工智能（AI）投入究竟能否带来足够回报？这一悬而未决的问题令美国股市承压。周四，微软和SAP公布的财报不及市场预期，明显打击了投资者情绪，并拖累以科技股为主的纳斯达克指数下行。相比之下，传统蓝筹股表现相对稳健。道琼斯工业指数收盘微涨0.04%，报49,037点；标普500指数下跌0.2%，至6,968点；纳斯达克指数则下挫0.8%，收于23,678点。

对大盘影响最大的，是软件巨头微软的股价。其财报发布后遭遇市场负面解读，股价单日暴跌约10%。电动车制造商特斯拉同样未能守住早盘涨幅，在录得公司历史上首次年度营收下滑后，股价回落约3.5%。

投资人士指出，市场心态正在发生变化。投资公司 Miramar 的联合创始人马克斯·瓦瑟曼表示，投资者此前“几乎是不假思索地往里砸钱”，但如今已经开始更为审慎，认真评估背后的真实价值。金融服务商 Direxion 的杰克·贝汉也指出，市场关注点正从“宏大的增长叙事”转向“AI 投资何时以及能否真正实现盈利”。

与微软和特斯拉形成对比的是，Meta（Facebook 母公司）和 IT 服务商 IBM 在财报发布后受到投资者追捧，股价分别上涨约10%和5%。经纪商 LPL 的首席策略师亚当·特恩奎斯特表示，这与上一季度的市场反应已“完全不同”。

军工与传统行业表现亮眼

其他行业的财报同样成为市场焦点。西南航空、军工巨头洛克希德·马丁、工程机械制造商卡特彼勒以及工业集团霍尼韦尔的业绩均获得投资者认可，相关股价上涨幅度介于4%至15.5%之间。相反，家电制造商惠而浦、烟草公司奥驰亚以及化工企业陶氏化学则承压下行，跌幅在2%至7%以上不等。

油价大涨，美元走弱

在能源市场，受市场对供应中断的担忧影响，北海布伦特原油和美国WTI原油价格双双上涨逾3%，分别报每桶70.59美元和65.33美元。自本周一以来，两种原油合约累计涨幅接近8%，创下自8月初和9月底以来的新高。伊朗目前日产原油约320万桶，是石油输出国组织（OPEC）中第四大产油国。

外汇市场方面，尽管美联储维持利率不变，但美元并未因此走强。美元指数下跌0.2%，至96.247点。此前，在美国总统特朗普多次施压要求降息的背景下，美联储仍将基准利率维持在3.50%至3.75%的区间。

德国巴登-符腾堡州银行（LBBW）的分析师预计，在6月美联储会议、即新任主席接替杰罗姆·鲍威尔之后的首次会议之前，美联储不太可能再次降息。他们指出，通胀风险以及美国关税政策带来的不确定性，仍然是市场无法忽视的重要因素。