AI“替代焦虑”蔓延,资金加速轮动;AMD带崩半导体,Google盘后“单骑救主”

多客科技 · 发表于 2026-2-5 08:43

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作者：微信文章

📅 2026年2月4日 | 📍 美股盘后复盘

摘要： AMD 指引疲软引发科技股抛售，纳指跌 1.8% 而道指逆势收涨；软件股现无差别卖出；盘后 Alphabet 激进资本开支计划提振 AI 硬件链信心。

🌎 Macro 宏观

关键词：欧洲通胀新低、ADP不及预期、Warsh提名受阻、停摆结束

💶 欧洲通胀降温：

1.7%

🇺🇸 就业数据：

低于预期

🏭 ISM 服务业：

⚖️ 央行人事博弈：

🏛️ 政府停摆结束：

📈 Market 市场

关键词：风格轮动、AI 焦虑、运输新高、道强纳弱

🔄 轮动继续

资金从科技/AI 撤出，明显流向更广谱、对增长更敏感的板块。

AI 焦虑：

周期走强：

运输/卡车

📊 指数表现

S&P 500：

-0.5%

Nasdaq 100：

-1.8%

Dow Jones：

+0.5%

MSCI World：

-0.4%

🧩 Sector 板块

✅ 领涨板块

💊 医药生物：

👟 可选消费：

🛢️ 油服：

📡 电信 & 🏢 REITs：

🔻 承压板块

🧠 半导体：

🩺 医疗设备：

💻 软件：

🎬 媒体娱乐 & 🛡️ 军工

🧾 Securities 个股与事件

🚀 上行焦点

Eli Lilly (LLY)：

Silicon Labs (SLAB)：

暴涨

8x8 (EGHT)：

FTV / PSX：

🧊 下行焦点

AMD (🔻 大跌)：

Boston Scientific (BSX 🔻 重挫)：

Software (🔻 普跌)：

🌙 盘后动态 After Hours

Alphabet (GOOGL 🔺 +2.5%)：

关键！

激进的 2026 资本开支计划

Align Tech (ALGN 🔺 +11%) / Tenable (TENB 🔺 +12%)：

Qualcomm (QCOM 🔻 -8.1%)：

Arm (ARM 🔻 -6.1%)：

📉📈 市场情绪温度计 Sentiment (0–100)

(参考：0–40 偏悲观 | 40–60 中性 | 60–80 偏乐观 | 80+ 亢奋)

科技 / AI (42) ❄️：

医药生物 (72)：

周期 / 价值 (68)：

宏观大盘 (55)：

商品 / 能源 (50)：

🏙️ 华尔街怎么看 Words from the Street

💬 Goldman Sachs (On Software)：

软件是今年最“净卖出”行业，板块净敞口降至历史低位附近。即便严重超卖，买盘依然谨慎。

💬 JPMorgan (On Trend)：

全球股市仍可能**“更广谱上行”**——即从 Mag7 向价值、小盘与高 Beta 扩散。

💬 Valuation Check：

过去 3 个月股价走平而盈利预期抬升，S&P 500 的“估值方程”正在改善。

🔎 明日关注 Tomorrow

🏦 央行决议：

ECB (欧央行)

📊 关键数据：

📣 财报：

Amazon (AMZN)

🎯 EZ Insight 观点小结

1. 并非崩塌，而是轮动

今天不是“风险偏好崩塌”，而是 “AI 主线被质疑 → 资金继续往更稳的方向轮动”。道指的上涨证明了资金并未离场，只是换了座位。

2. 关注两条生命线

后续行情取决于两条线：

AI 链：

周期链：

3. 等待确定性

若就业与服务业数据继续偏稳，而 AI 产业链无法快速给出更强的增长确定性（如 AMD 的失望），这种**“卖成长、买价值”**的轮动大概率还会延续。

🧩 今日场外一瞥 Topic of the Day

Value beats Growth：价值风格的窗口期

软件股的再度下跌和半导体的回调强化了一个判断：价值风格可能正在迎来窗口期。

资金偏好：

数据验证：

提醒：

波动率的加大

✍️ 出品： EZ Insight｜易智美股

📎 声明： 本文基于 Bloomberg / WSJ / JPM / CNBC 等信息整理，不构成投资建议，仅供学习参考。

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