关税又起波澜,AI面临大考,警惕倒春寒伤身!

多客科技

作者：微信文章
昨天美国最高法院通过特朗普对等关税违法，市场还没反应过来，特朗普就签署新授权恢复关税并将新对等关税从10%提高到了15%。美国高等法院否定特朗普利用紧急法案关税，特朗普又立即签署法案维持加征关税，实质性是美国内部的权力博弈，但这是人民内部矛盾，不改对外部市场的战略方针，重构全球贸易格局。去年4月2日特朗普政府宣布对等关税，叠加deep seek因素，市场对于AI基建泡沫担忧，全球市场大震。A股市场清明节暴跌开市，创出全年市场低点。经过一年多持续博弈，如今关税政策又起波澜，市场又面临新的不确定性。关税变数的同时，当前每股市场的顶梁柱AI也充满不确定性，OPenai大幅度下调2030年预期资本开支到6000亿美金，几个月前山姆奥特曼预估是1.4亿美金，同时英伟达也下调了对于OPenai的投资从1000亿美金，缩减到了300亿。对于关税，经过多轮博弈市场已经预期平稳，虽然特朗普还常常拿起关税大棒，但已经与印度、印尼、日本、韩国达成了新的关税意向。中美之间经过多轮谈判贸易博弈已经达成共识。最高法对于特朗普关税的否决，可以看成是对其权力的制衡，也算利好，起码关税大棒不会那么随意。去年市场的下行是贸易政策、deepseek 双重冲击的共振，今年开市这两个不确定性因素又开始同频。站在当下，AI领域的重估压力会更大，当市场从看资本开支，转向要产品、利润，龙头公司主动下调增长预期，接踵而来的恐怕是一个新的叙事周期。
微软、谷歌、亚马逊等龙头公布巨额资本开支后，市场反应负面，纷纷大跌，软件股面对AI破坏式创新冲击，市场应该从对于科技叙事的乐观叙事中醒醒了。
2025年中美之间的贸易额刚过2000亿美金，创2010年以来的新低，虽然受关税冲击又转口贸易的迂回因素，但脱钩方向明确，只是时间与节奏问题。同时美台之间的贸易额逼近2000亿美金，世界供应链的重构才刚刚拉开序幕。
2月以来美国在中东地区针对伊朗继续陈兵，双航母布局，战事一触即发。2026开年美国生擒委内瑞拉总统、施压古巴，还有最近的印尼和美的深度合作，如今伊朗也在劫难逃，这些不是简单独立的单一事件，都是在向东大极限施压，压缩国际空间。
Ai叙事的裂缝在持续扩大，将会是2026年最大的不确定性，2025年市场的主要增量式科技创新板块贡献的，将面临大考，距离Ai时代的到来还差一场泡沫破裂。
不要低估了未来十年，但不要高估了未来一两年，我们可以看到一个伟大时代的到来，但当其真正来临时，你在场才行。