关税迎变局,科技风更劲

多客科技

作者：微信文章
明天要开工了，咱们一起看看假日都有哪些事吧！

一、假期要闻

春节长假期间，全球市场消息面交织，宏观扰动与产业亮点并存，为节后行情埋下多重伏笔。

海外方面：
美国关税政策出现重要变数。最高法院裁定特朗普政府此前依据《国际紧急经济权力法》加征关税的行为违法，这意味着此前备受关注的芬太尼关税、对等关税等可能失效。但特朗普迅速调整策略，转向依据《1974年贸易法》第122条，拟对全球征收15%临时关税，同时保留对中国钢铁、铝及高科技产品的原有关税。综合评估，大部分行业对美出口的实际税率将有所下降，但市场也清醒预期，美方势必寻找替代方案，博弈远未终结，结果仍存不确定性。

此外，美联储公布的会议纪要显示，内部对利率路径存在显著分歧——降息、暂停甚至再次加息的声音并存，海外流动性预期仍处于摇摆期。地缘方面，美伊局势不确定性升温，外媒披露美国已决定对伊朗实施军事打击，预计行动将在23日或24日展开，需持续关注事态演变。

国内方面： 我国宣布对53个非洲建交国全面实施零关税，同时扩大免签入境范围，彰显开放合作姿态；三部门发布“十五五”期间支持科技创新进口税收优惠政策，为科技自立自强再添助力。

产业科技层面可谓亮点纷呈，成为假期最活跃的结构线索：

春晚舞台上四家机器人同台献技，人形机器人进步超预期；

AI大模型持续渗透内容制作，应用场景加速落地；

全球首款柔性存算芯片问世，实现超百亿次零错误运算，为边缘计算打开想象空间；

6G通信领域亦取得新突破，未来通信格局再添变数。

海外科技同样积极：黄仁勋预告3月发布“前所未见”的全新芯片；OpenAI下调算力支出目标并推进新一轮大规模融资，商业化路径日渐清晰；存储芯片高景气预期强化，三星、海力士上涨带动韩股领涨全球，行业周期拐点信号愈发明确。

假期消费方面： 据华创证券不完全统计，长假期间消费零售餐饮数据高增，出行量上升，机票酒店价格平稳，中高端商品消费、国内外旅游维持热度，智能化、健康化消费成为新趋势。相比之下，电影票房表现不及预期，显示消费结构有亮点也有分化。

二、后市展望

综合来看，长假期间全球大类资产表现平稳，原油、贵金属走强，股市以小涨为主。对A股而言，“开门红”值得期待，但持股更需节奏感：若高开过多，可适度利用冲高兑现部分机动仓位，待后续回落再行接回，保持操作主动权。

板块方面，人形机器人、AI应用、存储芯片等方向或呈领跑态势。科技主线在假期多重催化下，有望成为节后行情的点火器。

展望节后至“两会”窗口期，在资金回流与政策预期的共同驱动下，市场有望迎来题材轮动较为活跃的阶段。AI产业链有望领跑并向外延扩散，形成结构性赚钱效应。但拉长时间至三四月，随着财报数据验证期的临近，指数与板块的整体高度或相对受限，连续大幅上行的概率较低。届时，交易方向与节奏的把控，将比简单判断涨跌更为重要。

以上梳理，希望能帮助大家对于短期和中期市场格局形成基本认知，做到心中有数、手中有策。

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马年启程，愿我们都能在波动中保持清醒，在轮动中守住节奏。投资路上，步履不停，稳健者远。

祝大家新春大吉，投资顺利，马上有牛 🐴

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数据来源：IFind及公开信息整理

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