关税拉锯、AI重构:节后市场,机会藏在这三条主线里

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作者：微信文章
大家好，给各位朋友拜个年！

先跟大家梳理一下春节前后，海外市场的核心逻辑与关键数据：

美国GDP与通胀数据均低于预期，美联储会议纪要内部分歧显著，鹰派与鸽派观点激烈碰撞。整体来看，海外市场正从滞胀预期逐步向衰退预期过渡，叠加节前美元强势，全球流动性仍处于偏紧状态。

再看关税层面，我们可以从战术角度拆解：

此次1750亿美元退税相关安排，后续对应的资金缺口，大概率需要通过增发国债来弥补，这会进一步加剧市场对流动性的担忧。而其他相关贸易法案，实际影响相对有限。对我们而言，核心诉求一直很清晰：只要规则整体稳定、不实质性冲击国内产业竞争力，市场就具备韧性。

后续外部政策大概率会以“多法案轮番推进”为主，1750亿美元退税事项也可能出现拖延反复。这一轮关税影响，本质是一场持久战，对原有贸易规则的冲击，远大于短期直接冲击。

同时，海外AI带来的产业重构影响深远：

越偏底层硬件的环节，逻辑越确定、越稳健；

越偏应用端的领域，波动越大、颠覆效应越强。

简单理解：AI的“宿主”——硬件环节持续受益；AI的“应用端”，则在扩散中出现分化调整。

当前海外市场的传导路径非常清晰：

AI颠覆带来情绪与估值担忧 → 冲击软件、金融等核心板块盈利预期 → 关税政策反复扰动 → 加剧全球经济与贸易不确定性 → 经济数据走弱+财政债务压力高企 → 强化衰退预期与降息预期 → 资金主动规避风险资产。

核心矛盾依旧没变：流动性缺口尚未修复，关税与规则冲突存在不确定性，市场整体偏谨慎。

资金向国内回流的信号虽未完全明确，但这只是时间问题。

再看我们自身的市场走势：

港股昨日确认双底结构，4002点这个关键底部得到市场认可。

只要双底有效，每一次合理回落，都是布局机会。

但核心前提依然是：流动性回归、成交量持续放大。否则行情节奏偏慢，板块分化会进一步拉大。

短期需要观察：A股是否会对4002位置进行二次回踩确认，还是直接震荡上行。

但从全局安全性来看，我们的市场确定性明显高于海外。

机会方向上：

黄金具备短期逻辑，但支撑不算特别坚挺；

围绕海外AI产业链的硬件、云计算，确定性相对更高。

中午直播记得来看！




刘振华  执业编号：A0670625060048

云南约牛软件技术有限公司

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