AI版庆余年:OpenAI集齐了四个爹

我爱免费

作者：微信文章


半夜刷到一条新闻，睡意全无。OpenAI又融资了，1100亿美元。我把这个数字念了三遍，确认自己没看错。1100亿美元，折合人民币大约8000亿。一家还没上市的公司，单轮融资8000亿人民币。投资方的名字更炸裂：亚马逊500亿美元，英伟达300亿美元，软银300亿美元。加上之前就重仓的微软，OpenAI的股东名单上现在站着四家公司——微软、亚马逊、英伟达、软银。我当时脑子里蹦出来的第一个念头，不是什么商业分析，而是一部电视剧。《庆余年》。01 四个爹的男主角

看过《庆余年》的朋友都知道，范闲这个角色，从头到尾就是开挂的。亲妈是传奇人物，养父是财政大臣，丈母爹是宰相，背后还有个皇帝老爹在暗中护着。明里暗里，全是顶级势力在给他撑腰。你看着就知道，这个人不可能输。OpenAI现在就是这么个剧本。微软是多年的老靠山，前前后后投了上百亿美元，Azure云服务独家绑定。现在又来了亚马逊、英伟达、软银，四大巨头齐齐站在它身后。这四位什么来头？微软，全球市值最高的科技公司之一。亚马逊，全球最大的云计算服务商。英伟达，AI芯片领域的绝对霸主。软银，全球最激进的科技投资机构。芯片、云计算、资本、生态——AI这条产业链上最关键的四种资源，OpenAI一次性全锁定了。你说它能输吗？02 这不是投资，这是建城墙

很多人看到1100亿美元这个数字，第一反应是：OpenAI真的值这么多钱吗？这个问题问反了。巨头们出这笔钱，不是因为OpenAI今天值7300亿美元。而是他们在赌——AI这个赛道，未来一定会诞生一个十万亿级的巨无霸。他们要做的事情很简单：确保这个巨无霸是自己投的那个。怎么确保？砸钱建城墙。1100亿美元的真金白银，就是一堵墙。这堵墙把OpenAI和它背后的资源、技术、生态圈在里面，同时把竞争对手挡在外面。你想想，全世界还有谁能凑出这种阵容？还有哪家AI公司能同时拿到微软的云、亚马逊的云、英伟达的芯片、软银的资本？答案是没有。这就是这笔投资最本质的逻辑——不是买股票，是买排他性。03 每个"爹"都不亏

有意思的是，这四个巨头各自的算盘，打得精得很。先说亚马逊。它投了500亿美元，是本轮最大的金主。但你仔细看条款——OpenAI未来8年要在亚马逊的AWS上花掉1000亿美元的算力费用，而且还得大量采购亚马逊自研的Trainium芯片。算一下：亚马逊投了500亿进去，但有1000亿会以云服务费的形式流回来。这笔买卖，怎么看都不亏。再说英伟达。投了300亿美元，但OpenAI要训练模型、要跑推理，全都得买英伟达的GPU。这300亿投资，相当一部分最终会变成芯片采购款，又回到英伟达的口袋里。有人把这叫"循环融资"——我投你300亿，你转头花200亿买我的芯片。钱转了一圈，英伟达既当了股东，又当了供应商，一鱼两吃。软银呢？孙正义的想法最直接——赌IPO。OpenAI大概率会在一两年内上市，按7300亿的估值入场，上市后如果涨到万亿以上，软银就赚大了。孙正义这些年在AI上押了太多筹码，他需要一个超级大退出来证明自己的眼光。微软最有意思，这轮它一分钱没出。但它的地位不但没降，反而更稳了。微软跟OpenAI发了联合声明：所有无状态API调用，依然独家跑在Azure上；OpenAI自己的产品，包括新推出的企业平台，也继续托管在Azure上。翻译成大白话就是——别的云厂商可以分一杯羹，但主菜还是我微软的。你看，四个"爹"，没有一个是做慈善的。每一个都在这笔交易里锁定了自己的利益。04 氏族联姻的古老智慧

这让我想到一个更古老的逻辑。中国古代的大氏族为什么要联姻？不是因为感情好，而是因为利益绑定。你家出兵，我家出粮，他家出人脉，三家绑在一起，谁也不能退，谁也不想退。因为一损俱损，一荣俱荣。OpenAI今天的融资，本质上就是一场科技圈的"氏族联姻"。亚马逊绑定了云服务，英伟达绑定了芯片供应，软银绑定了资本通道，微软绑定了API生态。四大家族各出一张王牌，把整条AI产业链的关键环节全部锁死。而且这种绑定不是签个投资协议就完了——它们签的是未来5年、8年的长期合作合同。亚马逊跟OpenAI的算力合作锁了8年，英伟达的芯片供应锁了好几代产品。这不是投资，这是结盟。盟约一旦签下，城墙就建起来了。城墙里面的人分果子，城墙外面的人只能看着。05 墙外的人怎么办？

墙外面站着谁？谷歌，全球AI研发实力最强的公司之一，Gemini系列模型已经在多个维度追上甚至超过了ChatGPT。但谷歌的问题是——它得自己掏钱。谷歌没有"四个爹"，它就是自己的爹。好在谷歌家底厚，一年几百亿美元的利润，烧得起。Anthropic，OpenAI最直接的竞争对手。Claude系列模型口碑很好，企业市场也占了先机。它背后站着亚马逊和谷歌。但有意思的是，亚马逊现在同时投了OpenAI和Anthropic——两边下注，稳赚不赔。不过从出手力度看，给OpenAI的500亿和给Anthropic的远不是一个量级。还有马斯克的xAI，上一轮融了200亿美元。不少了，但跟OpenAI的1100亿比起来，还是差了一个数量级。这就是城墙的威力。当OpenAI手握1500亿美元现金，背后站着四个万亿级巨头的时候，其他选手想要正面硬刚，需要的不只是好技术，还需要同等量级的资源。而这种量级的资源，全世界凑不出几份。06 AI已经是富人的游戏

这件事让我感触最深的，不是OpenAI有多牛，而是一个趋势越来越明显——AI这个赛道，正在变成一场只有超级富豪才玩得起的游戏。动辄几百亿、上千亿美元的投入，训练一个顶级大模型要花掉几亿甚至几十亿美元的算力成本，建一个数据中心要投入上百亿美元。这些数字每隔几个月就翻一倍。OpenAI告诉投资者，到2030年它的计算总支出目标是6000亿美元。6000亿美元，意味着什么？意味着这个赛道的入场券，已经贵到绝大多数公司、绝大多数国家都买不起了。去年DeepSeek横空出世的时候，很多人兴奋地说，AI可以低成本搞出来。我当时就说，这种乐观恐怕为时过早。DeepSeek确实证明了技术路线的多样性，但要持续竞争、持续迭代、持续保持在第一梯队，烧钱是逃不掉的。今天OpenAI的这笔融资，再次证明了这一点。1100亿美元，不是用来炫富的，是用来活下去的。因为OpenAI自己预计要到2030年才能实现正向自由现金流。也就是说，从现在到2030年，它都在花钱、花钱、花钱。贫穷真的会限制想象力。我们普通人很难理解，一家公司怎么能烧掉几千亿美元还不赚钱。但对这些巨头来说，这不是烧钱，这是买未来。07 谁的未来？

最后说一个细节。这轮融资里，亚马逊的500亿美元是分期打的——先给150亿，剩下的350亿要等OpenAI上市或者实现AGI（通用人工智能）之后才到账。消息一出，OpenAI的CEO奥特曼立刻就表态说"对在合适的时机上市持开放态度"。翻译过来就是：爹，您说的都对，咱尽快上市。上市意味着什么？意味着所有的投资人可以套现了。软银的300亿、英伟达的300亿、亚马逊的500亿，加上微软之前投的那些，全都等着这一天呢。所以你看，这1100亿美元的投资，最终指向的其实是同一件事——IPO。建城墙也好，氏族联姻也好，绑定产业链也好，最终大家都要在上市那天坐到牌桌上，把筹码变成真金白银。这才是终极剧本。范闲历经千辛万苦，最后的结局是什么？是掌控全局。OpenAI这部爽文，最后一章的标题，大概就叫"上市"。