彭博社:关键疑问仍存,关税退款索赔交易价格走高

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作者：微信文章
彭博社消息 —— 美国最高法院裁定推翻特朗普总统征收的大范围关税后，华尔街交易员愈发乐观，认为进口商及其他受影响企业有望追回部分已缴关税款项。

据知情人士透露，关税退款相关索赔交易热度飙升，当前报价已达每美元超 40 美分，而 2 月 20 日最高法院作出裁决前，该类索赔报价仅为 10 至 20 美分。即便如此，这一价格仍远低于索赔票面价值，凸显市场对退款能否落地、以及流程耗时多久的不确定性。

据一位因谈论私下协议要求匿名的知情人士称，越来越多希望从关税中拿回部分资金的企业，开始出售其关税退款索赔权。这一情况也抑制了潜在买家的收购价格。

与此同时，康涅狄格州专门从事索赔权买卖的 Outpost Capital Partners 公司执行合伙人布莱恩・科波拉表示，最高法院的裁决也重新激发了投资者的兴趣。

“未来一段时间，市场会处于狂热且略显混乱的状态，因为一些非专业人士也会试图参与其中，” 他说道，“这类交易极为复杂，有时会以失败告终。”

尽管交易活动有所回暖，但索赔交易规模依然有限。据消息人士透露，多数单笔索赔金额在 5000 万美元及以下。数月来，不少参与此类索赔交易的企业一直在布局，押注针对白宫关税政策的法律挑战不断增加，最终将推动关税退款落地。



美国最高法院裁定，特朗普利用《国际紧急经济权力法》对几乎所有国家征收关税的行为，超出了其职权范围，这为企业申请退还已缴关税奠定了法律基础。然而，涉及高达 1700 亿美元关税退款的实际操作与落地流程，大概率会极为复杂，可能耗时数年。

“多数纳税人仍会持观望态度，毕竟现在为时过早，” 专注于不良资产与困境投资的 Fulcrum 公司联合创始人马修・汉密尔顿表示，“这将是一个漫长而艰难的过程，大概率会伴随大量诉讼。”

正因如此，关税退款索赔仍以折价交易。据一位受访人士称，交易价格还会受企业规模、整体财务状况等因素影响。若关税退款最终无法兑现，索赔权将一文不值。

受访人士透露，近几个月完成的交易中，多数金额在 100 万至 2000 万美元之间，也有部分交易金额超 1 亿美元。

杰富瑞金融集团、奥本海默公司、海港全球证券等机构，一直在为这类交易提供中介服务，撮合有意向的投资者与已缴纳关税的美国进口企业达成合作。

杰富瑞方面拒绝就相关交易置评，奥本海默公司也未回应置评请求。

另有部分机构选择置身事外。由美国商务部长霍华德勒特尼克之子控股的投资银行坎托菲茨杰拉德，去年曾考虑为关税退款协议提供中介服务，但最终决定放弃。

最高法院裁决引发市场对坎托・菲茨杰拉德是否会参与相关交易的新猜测后，公司发言人斯坦・内夫重申，该公司并未开展此类业务。“正如此前所言，坎托可以确认，公司不会针对美国关税合法性相关诉讼，进行任何风险布局、立场表态或交易撮合，” 他表示。