德国经济再遭“开年双重打击”：工业订单暴跌，生产同步下滑

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德国工业在新年伊始遭遇双重冲击。统计数据显示，2026年1月工业订单出现两年来最大幅度下滑，同时工业生产也连续第二个月下降。分析人士表示，这一跌幅远超市场预期，对德国经济复苏构成新的压力。



根据德国联邦统计局公布的数据，1月份德国工业新订单环比下降11.1%。此前市场普遍预计降幅约为4.5%。这也结束了此前连续四个月的订单增长势头。此前的增长主要得益于政府在国防和基础设施领域的大额订单。

与此同时，工业、建筑业和能源行业的整体产出也比上月下降0.5%。而在2025年12月，这一指标已经下降了1.0%。经济学家此前预计1月份生产将增长约1.0%，实际结果却再次低于预期。

德国联邦经济部警告称，由于伊朗战争导致国际能源价格上涨，德国工业复苏可能面临新的风险。随着全球市场天然气和石油价格走高，工业复苏的不确定性明显增加。本周初，国际油价已经突破每桶100美元。

VP Bank首席经济学家托马斯·吉策尔表示，尽管中东局势紧张，但德国政府推动的国防和基础设施投资计划不会受到影响。“公共部门仍将通过订单为私人经济提供支撑。”他说，这将在一定程度上增强德国经济的韧性。

不过，订单数据的下降幅度仍令市场感到震惊。Hauck Aufhäuser Lampe私人银行首席经济学家亚历山大·克鲁格指出：“订单下降本身并不意外，但降幅之大确实令人震惊。”他表示，近期许多大型订单已经集中发放，而在1月份这些订单明显减少。

从需求来源来看，德国国内需求下降尤为明显。1月份来自国内的订单环比下降16.2%，而来自海外的订单下降7.1%。其中，欧元区订单下降7.3%，来自欧元区以外地区的订单减少7.1%。如果剔除大额订单因素，工业订单仅小幅下降0.4%。

在生产方面，工业部门1月份产量环比下降2.5%。其中，金属制品行业降幅最大，产量下降12.4%；制药行业下降11.9%；计算机、电子及光学设备制造业下降6.8%。

与之相反，能源生产却显著增长，环比增加10.3%。统计人员表示，这很可能与2026年1月的异常低温有关。当月大量冰雪和严寒天气提高了能源需求。

严寒天气同时也对基础设施建设产生影响。道路、铁路、桥梁和隧道等土木工程施工明显放缓，相关产出环比下降7.5%。不过，在其他建筑项目的带动下，整体建筑业产出仍增长了2.9%。