AI 芯片爆发、稀土旺季来临,下周市场先扬后抑?(附国产GPU独角兽关联股)

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周五的策略主要是说可能直接开新场子，重点是ds的FP8适配，利好的国产算力芯片方向。

周五的交易也基本是围绕这一点展开，基本是满仓持股。

今天重点是根据公平平台消息面，梳理一下下周的投资机会，仅供参考，不构成投资建议。

主要消息面

一、AI

8月21日，DeepSeek宣布正式发布DeepSeek-V3.1，其使用的UE8M0FP8Scale参数精度是针对下一代国产芯片设计，这表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。

8月22日，芯片产业链迎来爆发，科创50开盘大涨8%+，创近三年半新高。寒武纪、海光信息20cm涨停。

中昊芯英拟入主天普股份，作为AI芯片准独角兽，中昊芯英的创始人杨龚轶凡将入主天普股份。8月22日，天普股份复牌后，大单一字涨停。多家参股大幅上涨，科德教育一字、艾布鲁换手20cm涨停。



从市场数据来看，近年来，随着大模型训练、自动驾驶及端侧AI等需求快速增长，AI芯片市场规模快速扩张。根据德勤中国日前发布的《技术趋势2025》中文版报告显示，2024年，全球芯片市场规模估计为5760亿美元，其中，AI芯片销售额占比11%，超过570亿美元。预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。

AI板块可分为五大类：海外算力、国产算力、端侧AI、AI应用、物理AI。

海外算力：表象是业绩与估值随英伟达动态起伏，本质是全球AI产业从技术突破到规模落地的进程映射。

主要对应板块是：光模块、PCB等板块，这些板块的业绩表现与海外算力需求密切相关。如胜宏科技、沪电股份等PCB企业，以及中际旭创、新易盛等光模块企业，它们是英伟达等海外企业的供应商，海外算力需求的增长会带动它们的业绩提升。



国产算力：表象是外部约束下的自主转型紧迫性，本质是中国突破科技壁垒、支撑大国崛起的核心战略布局。

对应的是国产芯片、服务器、算力租赁等板块。例如寒武纪、海光信息等AI芯片企业，浪潮信息、中科曙光等服务器厂商，以及润泽科技、拓维信息等算力租赁企业，它们肩负着我国算力自主可控的重任，在政策支持和市场需求的双重推动下，迎来快速发展机遇。

端侧 AI：表象是搭载 AI 功能的爆款终端产品频现，本质是模型轻量化技术成熟与算力向终端迁移的必然结果。

涉及芯片设计、智能终端设备等板块。芯片设计方面有瑞芯微、全志科技、恒玄科技等企业，它们为端侧AI设备提供高性能、低功耗的芯片；智能终端设备方面包括立讯精密、歌尔股份等，它们受益于AR/VR等AI终端设备的爆发。此外，中科创达、科大讯飞等企业则在端侧AI的应用场景与生态合作方面具有优势。

AI 应用：表象是以 ARR 为核心的商业化营收增长，本质是 AI 重构生产要素、变革组织协作的生产关系升级。

涵盖多个行业的应用板块，如金融科技板块的恒生电子、东方财富，它们将AI技术应用于金融领域，实现智能投研、风险预警等功能；医疗AI板块的联影医疗、万东医疗，利用AI提升医学影像诊断等效率；还有教育科技板块的科大讯飞、视源股份，通过AI实现个性化学习等。

物理 AI：表象是在各实体领域的渗透率逐步提升，本质是模型对物理世界规律的拟合与预测准确度突破。

主要包括机器人产业链、传感器与执行器、工业软件与仿真平台等板块。机器人产业链上有埃斯顿、汇川技术等企业；传感器与执行器领域有奥比中光、柯力传感等；工业软件与仿真平台方面有索辰科技、用友网络等，它们为物理AI的开发和应用提供了重要支撑。

二、战略金属




在美元降息周期下，有色金属的投资逻辑主要围绕流动性宽松、通胀预期升温、供需结构性紧张三大核心展开。

美联储降息会使得美元走弱，以美元计价的有色金属价格被动上涨（金融属性强化）。

历史数据显示，降息周期中实际利率下行，黄金、白银等无息资产的相对收益显著提升。同时，降息刺激经济增长，制造业与基建活动回暖，工业金属（铜、铝、锡）消费边际改善，国内逆周期政策（如财政发力、地产修复）进一步强化需求弹性。

对于小金属而言，战略资源（钨、钼、锑）需求爆发，中国出口管制（钨、稀土）加剧供给紧张。光伏玻璃对锑的需求、军工合金对钨钼的需求、半导体对锡的需求都在不断增长。

8月22日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。办法明确国家对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理，稀土生产企业由工业和信息化部会同自然资源部确定，其他组织、个人不得从事相关活动。这一政策的出台，旨在加强对稀土这一战略资源的管控，提升我国在全球稀土市场的定价权。此前，2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，虽未对外公布，但市场普遍认为不公开意味着配额收紧，强化了市场对稀土价格上涨的预期。

我国对稀土实施出口管制精细化管理，如7月南宁会议部署全链条管控，推动了供给侧收紧，减少了市场上稀土的供应。从需求端来看，新能源汽车、消费电子等下游行业对稀土的需求持续增长，人形机器人商业化进程的加速也有望打开稀土永磁远期需求增长空间。

8月稀土产业链进入传统消费旺季，下游需求回升带动采购增加，磁材行业部分大厂订单已经排产至9月中旬，国内外订单均环比走强。

战略金属的核心就是稀土，龙头企业是北方稀土和中国稀土。

北方稀土：稀土行业的龙头企业，拥有丰富的稀土资源和先进的生产技术。其与包钢股份将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19,109元/吨，较二季度上涨1.5%，这已是自2024年四季度以来，稀土精矿价格连续第四个季度环比上涨。公司在稀土开采、冶炼分离等环节具有显著优势，市场份额较大。

中国稀土：在稀土产业中占据重要地位，拥有完善的产业链布局。公司积极参与国家稀土产业的整合与发展，在政策利好的背景下，有望获得更多的发展机遇。

除此就是根据《出口许可证管理货物目录 (2025 年)》，稀土属于实行许可证管理的出口货物，企业出口稀土需向商务部或者商务部委托的地方商务主管部门申请取得《中华人民共和国出口许可证》。2025 年6月，明确获得稀土许可证的公司有7家，分别是：金力永磁、中科三环、正海磁材、宁波韵升、天和磁材、英思特、大地熊。不过，还有多家公司的稀土出口许可证正在申请中，如北方稀土、广晟有色、英洛华等。

观点

下周初，市场会继续疯狂，预计先扬后抑，在大票情绪加速后，主旋律可能向切小、切新过渡。大票情绪的外溢，北交有望迎来波动机会。

继续关注天普股份继续超预期下，国产gpu独角兽有望受到资金关注。相关整理参考：

摩尔线程：

弘信电子：与摩尔线程签订战略合作协议

和而泰：参股摩尔线程，持有其1.244%的股份

浙大网新：控股子公司为摩尔线程的核心分销商

润欣科技：公司负责摩尔线程GPU的封装测试

光环新网：公司与摩尔线程共筑AIGC时代智能算力新基建

奥飞数据：公司与摩尔线程合资超然半导体

青云科技：公司与摩尔线程达成战略合作

燧原科技：

首都在线：产品已适配的国内头部厂商、燧原、海飞科等

弘信电子：与燧原科技联合推动AI算力芯片的国产化落地

壁仞科技：

香农芯创：公司目前对壁仞科技持股比例为0.52%

辰安科技：与壁仞科技的合作目前是战略性的框架合作

上海临港：通过投资青岛华芯间接持有壁仞科技部分股权

沐曦科技：

超讯通信：公司与沐曦签订《行业总代理商合作协议》

优刻得：与沐曦、智谱共同发布国产首台GPU一体机

景嘉微：公司与沐曦合作开发的新型GPU产品

以上，祝好！



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