OpenAI的AI基础设施扩张对亚洲供应链的影响

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作者：微信文章
前面几天的文章，我们写了Memory和电力，都是围绕AI基础设施，这篇文章看下OpenAI的AI基础设施扩张，对亚洲供应链的影响，其实主要是大陆和台湾。本文的内容参考自JP Morgan最新的一个分析。

OpenAI的野心非常大，最近奥特曼的频繁有惊人的动作和言论，之前的几篇文章也都提过，细节内容这里不再赘述了。

AI现在已经是科技行业的热点，但基础设施的建设往往是幕后英雄，没有足够的计算能力和数据中心，模型再先进也发挥不出来。OpenAI计划在未来四年内建成10GW的功率，这相当于一个小型国家的电力消耗，确实规模惊人。OpenAI作为AI领域的领军者，从ChatGPT开始就引领了生成式AI的浪潮。但要保持领先，就需要海量的计算资源，OpenAI最近宣布了几个基础设施项目，总投资高达5000亿美元，主要围绕Stargate这个超级数据中心项目，Stargate是OpenAI与合作伙伴共同推进的AI计算集群，目标是支持下一代模型的训练和推理。

这里再提一下笔者对Stargate项目的看法：理想很丰满，现实很骨感。

根据JPM的报告，目前已确认的7GW功率包括五个新数据中心站点，比如德克萨斯州的Abilene，还有与Oracle、Softbank和CoreWeave的合作。其中，Oracle负责4.5GW的部分，涉及德克萨斯、新墨西哥和中西部地区；Softbank负责1.5GW，在俄亥俄和德克萨斯；CoreWeave外包了0.4GW，总额达220亿美元。这些项目的时间表很紧迫，大部分要在未来三年内落地。

为什么这个计划这么激进？因为CSP的需求很强劲，预计2025年增长55%，2026年再增25%，总资本支出达到3450亿美元。OpenAI的额外需求相当于8万多台GB200 NVL72机架（现在每周也就出1k左右），机架级支出2500亿美元，如果算上数据中心建筑等全成本，可能到4000-5000亿美元。这会让供应链更紧张，包括先进晶圆代工、先进封装、高带宽内存、电源和机架组装。

已经有好几个群友反馈写的文章对非本行业的人不是很友好了，有些业内人看来是常识性的，但非本行业的人却完全不知道。所以这里简单做个解释，HBM是一种高性能内存，专门用于AI芯片，能加速数据传输；ODM是原始设计制造商，像鸿海这样的公司负责组装服务器。

最近OpenAI与三星和SK海力士的合作，提供90万片晶圆每月产能，这几乎是2025年底DRAM行业一半的产能。分拆来看，34万片HBM和56万片非HBM产能需求，这意味着 HBM 产能将比当前水平提升 88%，非 HBM 后端产能将增长 37%，这对内存厂商是巨大机会。

但对于这个数据，业内也有很多质疑的声音，认为这又是奥特曼画的一个大饼。



在芯片层面，NVIDIA是最大受益者，因为Stargate大部分用NVIDIA芯片。NVIDIA投资了1000亿美元给OpenAI，帮助建数据中心。AMD的MI450芯片从2026年下半年开始上量，这是OpenAI的半定制项目，设计上OpenAI有很大话语权。OpenAI自己的ASIC芯片也在2026年上线，由Broadcom设计、TSMC代工、三星提供HBM，初始规模100亿美元。ASIC的扩展取决于性能是否能赶上主流GPU如NVIDIA的Rubin或AMD的MI450。如果性能不足，可能会转向更多现成解决方案。

其他产业链的受益公司可以参考下面的图，JP Moragn直接用了“food chain"来形容...



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