关税、生活成本、移民、地缘.....中选前的重磅国情咨文,市场明早将紧盯特朗普

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#专栏二：衰败启示录

#专栏八：破局系列



来源：华尔街见闻

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美国总统特朗普将于北京时间2月25日周三上午十点向国会联席会议发表国情咨文演讲。在今年中期选举的政治压力下，他试图向选民推销其经济成绩，并寻求缓解公众对高生活成本的持续担忧。

此次演讲正值最高法院推翻其核心关税政策之际，市场正密切关注他在贸易议题上的最新表态与潜在的反制措施。此外，据环球网报道，美国在中东进行军事集结并评估对伊朗采取行动，使得地缘政治风险也成为投资者紧盯的焦点。

为了回应选民诉求，特朗普计划在演讲中公布多项旨在降低生活成本的国内新政。据华尔街日报报道，其中包括要求科技巨头自行承担AI数据中心带来的高昂电力成本。这些政策动向预计将直接影响科技、能源和医疗板块的市场预期。

在经济增速放缓和支持率下滑的背景下，此次国情咨文将迫使特朗普在宣扬经济政绩与安抚民众不满之间寻找平衡。对于投资者而言，此次演讲释放的政策信号将为中期选举年的市场环境定下基调。

#01

聚焦生活成本与AI电力新政

据华尔街日报报道，白宫官员透露，此次演讲的官方主题为“建国250周年：强大、繁荣与受尊重”。特朗普的头号顾问们鼓励他将重点放在可负担性问题上。

在具体政策方面，特朗普预计将正式宣布与大型科技公司谈判达成的“纳税人保护承诺”。该政策要求在建设新AI数据中心的社区，科技公司必须自行承担增加的电力成本。特朗普将强调这些公司已承诺“自己买单”，以防止消费者电费飙升。

此外，他计划呼吁国会通过立法，将联邦医疗保健补贴从保险公司重新导向消费者。不过，共和党人在中期选举年对推进该计划的兴趣目前依然有限。

#02

关税受挫与地缘政治风险

特朗普发表演讲的前几天，美国最高法院刚刚驳回了其关税制度的核心要素，裁定政府在没有国会明确授权的情况下利用紧急权力实施广泛关税，超出了总统权限。

这一裁决对其贸易议程造成了重大挫折。据纽约时报报道，尽管面临最高法院的阻力，特朗普已转向推动一项新的全球关税计划。市场将密切关注其贸易政策的替代方案及对全球供应链的潜在冲击。

在地缘政治方面，演讲的背景是美国在中东的军事集结。目前华盛顿正与德黑兰就潜在的核协议进行谈判，特朗普同时也在考虑对伊朗实施打击。他预计将在演讲中专门阐述其“通过实力实现和平”的外交战略。

#03

经济放缓与中期选举压力

特朗普面临的一大挑战是，如何在赞美过去一年经济表现的同时，不忽视选民的担忧。尽管通胀有所降温，但上周公布的政府数据显示，美国经济增长在去年年底出现大幅放缓。

民调显示选民对经济现状的不满正在加剧。据无党派机构Cook Political Report追踪的平均民调显示，目前仅有41%的选民认可特朗普的工作表现，57%表示不认可。相比去年3月仅2个百分点的差距，目前的负面差距已扩大至16个百分点。

华尔街日报上个月的民调指出，大多数选民对总统在经济、移民、关税、外交政策和医疗保健方面的处理方式感到不满。两党政治策略师警告，这些挫败感可能会转化为共和党在11月选举中的选票流失。

#04

边境安全与民主党回应

尽管在多项议题上面临阻力，边境安全仍是特朗普获得广泛认可的标志性议程之一。他将在演讲中强调边境安全和打击暴力犯罪方面的进展，并以美国大城市谋杀率的下降作为政策奏效的证据。

据华尔街日报报道，此次演讲稿由特朗普的长期撰稿人Ross Worthington牵头起草，特朗普在周末亲自审阅并进行了修改。不过，特朗普在正式演讲中经常脱稿，其去年的国会联席演讲时长超过了90分钟。

在特朗普演讲结束后，弗吉尼亚州州长Abigail Spanberger将发表民主党的官方回应，参议员Alex Padilla将发表西班牙语版本的回应。部分民主党人则计划完全缺席此次演讲，转而参加在华盛顿举行的集会。

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