美国将对进口药品征收高额关税,哪些药企受影响?

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作者：微信文章


2025年4月9日，美国总统特朗普挥起贸易保护主义大棒，宣布对中国进口商品征收高达104%的惩罚性关税。4月10日，美国再次加码，将综合税率推升至125%，此时美国对中国商品实际加征的总关税税率为145%。4月11日，中国最后一轮跟牌，把对美国商品的关税税率提到了125%，表态如果美方继续加征关税，中方将不予理会。

如今，关于中美的关税政策接下来会走向何方？谁都说不准！但可以肯定的是，在过去近一个月的关税博弈中，已经有医药相关从业者受到了波及。

尽管之前的行政令中对成品药暂时提供了豁免，但特朗普及政府高官反复强调，很快会对药品加征“重大”关税。



4月15日，特朗普政府通过美国商务部启动“232条款”调查，开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响。其中，针对药品的调查将涵盖所有药品进口，包括成品仿制药和原研药，以及用于生产这些药品的成分。调查人员还将审查关键药用成分的进口情况。

“232”调查指美国商务部根据1962年《贸易扩展法》第232条款规定的授权，对特定产品进口是否对美国安全造成威胁进行立案调查，并在立案之后270天内向总统提交报告，美国总统在90天内做出是否对相关产品进口采取最终措施的决定。



跨国药企美国建厂，一场制药产能的大迁徙

实际上，美国新任总统特朗普自上任以来，就一直在向制药企业施压，要求将药品生产转移到美国，促进制造业回流。2月22日，特朗普在私人会议上警告制药商，关税即将实施，并表示公司应该努力将海外制造业回迁到美国。

对此，跨国药企做出的回应是纷纷发布未来在美国的投资建厂计划，将生产基地建在美国以减少关税影响。

2月，总部位于美国印第安纳州的礼来宣布投资270亿美元在美国新建四座药物生产设施，其中三个基地将专注于生产活性药物成分以及进一步强化供应链，以缓解美国供应链的短缺。

3月，强生宣布将在未来四年内其对美国的制药和医疗技术业务投入将超过550亿美元。其中，强生在北卡罗来纳州威尔逊市新建的一座新型生物制品制造工厂，已经正式破土动工。计划总投资20亿美元。

4月，总部位于瑞士巴塞尔的罗氏表示，将在未来五年内向美国投资500亿美元。这笔巨额投资将用来建设1座研发中心和2座制造基地，并升级一系列原有的制造、分销、研发基地。

4月，总部同样位于瑞士巴塞尔的诺华，也宣布了重仓美国的投资计划。按照计划，诺华将在未来5年内，在美国投资230亿美元建设基础设施，使生产能力覆盖原料药和生物制剂原料药，以及二次生产和包装等，确保诺华为美国患者提供的所有关键药物都将在美国生产。

那么，“关税大战”将给中国的本土药企带来哪些影响？





原料药企业：成本激增与全球供应链重塑的挑战

中国是全球最大的原料药供应国，占据全球约70%的产能，美国市场对中国原料药的依赖度极高，尤其在抗生素、基础药物（如阿莫西林、布洛芬）等领域。若美国加征高额关税，依赖出口的原料药企业将面临成本大幅攀升。

尽管美国试图减少对华依赖，但其短期内难以重构原料药供应链（印度80%～90%的中间体依赖中国）。因此，关税可能导致美国本土仿制药价格上涨甚至短缺，倒逼美国药企与中国供应商重新谈判。但低附加值企业若无法转型，可能被淘汰，行业集中度将提升。对于此类企业而言，尽快寻找替代市场、优化供应链以及探索与第三国的合作生产模式，将成为必然的生存之道。



仿制药企业：成本与市场竞争的挤压

仿制药的核心竞争力在于价格，关税若覆盖成品药，将直接削弱其在美国市场的价格优势。即使成品药豁免关税，原料药成本上升也会间接推高仿制药整体成本。

与纯原料药生产企业相比，近年来我国仿制药企的业务模式逐渐走向多元化，涉及创新药、生物类似药和医疗器械等领域，且在美布局有研发基地或商业化渠道，具备一定的风险缓冲能力。但这些企业仍需加速全球市场的多元化布局，以抵消美国关税所带来的不确定性。



原研药企业：间接风险与全球化合作的隐忧

创新药企，主要通过知识产权授权（License-out）规避关税风险。然而，美国《生物安全法案》等政策可能限制中美生物医药合作，导致交易估值下降或合作破裂。例如，2025年国产创新药License-out的“退货率”高达40%，部分项目因临床数据不佳或竞争格局变化被终止。

可以说，即便关税政策有所变化，创新药的中美价格差异鸿沟之下，无论是对于美国出口至中国的创新药还是中国出口至美国的创新药，双方关税陡增之后，总体影响有限，毕竟高额毛利之下，稍作让步完全可行。

但，中国创新药寻求FDA获批会变得更加艰难。截至目前，中国仅有7款创新药产品获得FDA批准入市，而中国进口自美国的药品有多达140款、300多个规格，有42款为独家原研品种。在新药研发管线同步中美双报的趋势之下，本打算以进入全球最大的创新药买单市场为第二增长曲线的创新药企们着实捏了一把汗，加剧了未来的不确定性。



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