利率、关税影响下,比特币 ETF 资金涌动,行情何去何从?

新闻

作者：微信文章
一、宏观经济基本面

利率政策：当前经济环境的不确定性使得美联储在货币政策调整上仍保持观望态度。尽管特朗普呼吁降息，但这一诉求并未对美联储的决策产生实质性影响。美联储认为，在现阶段维持利率稳定、继续观察经济形势变化的成本相对较低，因此没有必要急于调整利率。

通货膨胀：从通胀预期来看，短期通胀预期出现一定程度的上升，不过长期通胀预期依旧与美联储设定的目标保持一致。未来通胀水平的走向在很大程度上取决于关税政策的实施规模、持续时间以及市场通胀预期的变化。若如之前宣布的大幅增加关税政策持续执行，预计将会引发更高的通货膨胀压力。

经济状况：目前实际经济数据尚未显示出经济放缓的明显迹象，整体经济仍处于稳健发展状态。然而，当前经济面临的不确定性显著增加，下行风险有所上升。不过，GDP 数据的短期波动对美联储的决策立场影响有限，不会从根本上改变其对经济形势的判断和政策走向。

就业市场：劳动力市场已达到或接近充分就业水平，工资增长持续放缓。这一现象反映出就业市场的供需关系逐渐趋于平衡，同时也对经济增长的动力产生一定影响。

关税政策：截至目前，关税的实际规模远超预期。政府已启动贸易谈判，这一举措有望实质性地改变贸易格局和经济形势。相关调查显示，受访者普遍认为关税是推动通胀预期上升的主要因素之一，其对经济和市场的影响不容忽视。

市场预期：利率期货市场数据显示，市场预期 6 月美联储降息的概率小幅降至 23.8%。这一数据变化反映了市场对美联储未来货币政策走向的预期调整，同时也影响着各类资产的价格走势。

二、加密货币市场解读

美联储主席鲍威尔在凌晨的发言风格一如既往地较为模糊，未给出明确的货币政策信号。在此背景下，比特币价格在鲍威尔发言后先短暂下跌，随后又出现上涨。深入分析来看，通胀、就业和经济等宏观因素对比特币价格的影响较为间接，而关税因素则直接作用于比特币市场。昨日早间，中美贸易谈判开启的消息传出后，比特币价格迅速短时拉高。不过，仍有大量资金处于观望状态，这些资金在等待凌晨的利率决议以及鲍威尔的发言结果。若鲍威尔发言未引发重大变故，市场对其偏鹰派言论带来的利空影响将逐渐消化，届时观望资金有望入场，市场信心也将逐步恢复。

从加密货币 ETF 资金流向数据来看，比特币 ETF 昨日出现净流入，金额达到 1.42 亿美元，且各大机构均有资金流入，这一现象较为罕见。而以太坊 ETF 则持续流出，流出金额为 2180 万美元。这一资金流向差异反映了市场对不同加密货币的投资偏好变化。

三、比特币行情分析及操作建议

目前，比特币市场的利好和利空因素均已在一定程度上得到体现。比特币在冲击 10 万美元大关时遭遇阻力并出现回撤，10 万美元关口作为重要的心理阻力位，引发了较重的抛售情绪。若要实现突破，需要更多的利好消息推动，例如即将于 9 - 12 日举行的中美贸易谈判结果。若谈判进展顺利，预计将为比特币市场注入上涨动力，推动行情继续上行。

日内操作方面，比特币价格冲高后将测试回撤支撑位。短期来看，价格波动区间较小，大致在 98000 - 100000 美元之间；长期来看，较大的波动区间为 95000 - 100000 美元。当前资金明显流入比特币，而山寨币涨幅相对有限。若比特币能够在高位保持稳定，山寨币后续可能会迎来更多的上涨机会。整体市场社区仍保持看涨情绪，但预计日内会出现短幅回调。对于 sol、xrp、doge、sui、ada 等币种，空仓投资者可择机分批入场。这一操作建议已于昨日在相关社群内提前提醒。

对于现货投资而言，是一个长期布局的过程。在市场出现深度回调、提供理想抄底机会之前，投资者应秉持稳健原则，谨慎选择投资策略。