关税冲击与产业升级:2025年优特钢行业半年回顾与展望

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作者：微信文章


2025年上半年，优特钢行业在关税政策与“普转优”转型的双重影响下，价格、需求及供应格局显著承压。宏观层面，中美关税博弈引发市场宽幅震荡，间接出口受阻拖累需求；基本面则因钢厂利润尚可、供应高位，价格重心同比下滑5.7%，呈现稳中偏弱态势。尽管5月贸易摩擦缓和带来短期反弹，但行业供需矛盾未解，反弹乏力。与此同时，“普转优”趋势受利润驱动持续深化，但螺纹钢需求韧性延缓了部分企业转型节奏。下半年，关税传导效应与淡季需求变化或成关键变量，行业仍面临调整压力。

上半年优特钢行业热点主要有两个，一个是宏观消息面：关税；另一个是行业基本面“普转优”。二者结对市场价格、需求量及企业生产积极性产生了较大影响。

供应端：钢厂利润仍存 供应量不减 价格承压

2025年的价格延续2024年的低位开局，后续持续稳中偏弱。在价格走势方面，2025年优特钢价格重心呈现下移的状态。截至目前，全国45#碳结钢上半年均价为3655.30元/吨，较2024年同期均价下滑5.70%。具体数据方面，2025年优特钢棒材高点出现在1月初，随后市场持续震荡下行，至5月下旬价格累计跌幅170元/吨。

其中1-2月由于仍处于春节期间，市场整体情绪仍以趋稳运行为主。3-4月受对等关税等影响，价格重心继续下移，贸易摩擦导致市场情绪偏空，下游刚需采购，月内重要会议利好释放不足，价格呈现持续下行状态。进入5月后，随着中美贸易谈判取得一定进展，市场利好情绪释放后，价格出现小幅回升，但由于优特钢基本面情况并未有明显改善，因此价格的短期回弹缺乏持续支撑，继而呈现出持续震荡的局面。

关税上半年影响心态 下半年传导致实质需求

首先是关税，美国对等关税引发贸易争端持续升级。自2025年4月以来，特朗普政府采取的关税政策调整，影响了全球贸易格局，关税巨变导致了农贸、进出口成本，供应链及终端市场价格等均受到巨大冲击，中国首当其冲。

双方在经历了近一个月的持续对抗后，2025年5月10日中美高层在瑞士日内瓦展开新一轮贸易磋商，取消和暂停了部分关税。关税对优特钢带来的影响，直接影响是对等关税导致优特钢市场宽幅震荡，阶段性打破了基本面的定价逻辑。随着市场对等关税的逐步取消，市场情绪也有所恢复，宏观市场情绪回暖能带动资金流动性增加，期货市场随之也有阶段性回升迹象，市场情绪持续修复中，对钢铁行业来说形成利好支撑。再者对等关税引发优特钢供需格局发生变化，导致优特钢直接出口数量萎缩、间接出口受阻的双重冲击，其中直接出口冲击有限，间接出口受阻。

直接出口来看，2024年1-4月的数据，中国面向美国直接出口的优特钢在175个出口国中排第51位，总量0.43万吨，占总出口量的比例在0.21%左右；2025年1-4月的数据来看，中国面向美国直接出口的优特钢在177个出口国中下降至第69位，总量萎缩至0.26万吨，占总出口量的比例下降至0.08%。

中国优特钢直接出口至美国的总量偏少、占比较低，且从对等关税颁布后中国4月优特钢出口量同、环比分别上涨53.71%、17.50%的情况来看，对等关税对优特钢直接出口总量的冲击微乎其微。

间接出口来看，美国4月提出的对等关税对我国机械、家用电器、运输设备等优特钢的终端产品加征关税，相关终端企业订单量缩水，也加重了市场在一段时间内对优特钢终端产品出口的担忧情绪，间接影响了对优特钢的需求。受中美贸易局势影响转口贸易风险加剧，美国海关在4月15日正式升级了原产地核查机制，重点针对的国家包括越南、马来西亚、泰国、印尼、墨西哥等转口“热门地”，将面临“100%查验率”、“最高300%逃税罚金”、“10年利润追缴+冻结账户”、“强制提交核心材料”等高压政策，而东南亚国家是我国优特钢及其终端产品出口的重要目的地，合规成本将上升，间接影响了对优特钢的需求。

虽然美国直接进口中国钢材不多，但对于间接出口的机电产品进口量较为凸显，从数据来看，国内机电产品出口美国占到了第二的位置，中国对美国总出口额，其中机电产品约48%。关税缓和后，钢铁间接出口有望实现阶段的恢复，尤其是沿海的广东、江苏、浙江等对美出口较多的地区，有望迎来阶段性的订单修复，带动工业用钢需求的回暖。

普转优：利润趋势 企业级继续尚可

在全球制造业升级和新兴技术发展的背景下，当前优特钢行业仍被认为具备良好的发展前景。核心驱动力来自高端制造业升级、新能源爆发及国产替代逻辑。再者建筑钢材在钢铁中产量占比高、市场需求偏弱、产品结构单一、附加值低、房地产市场不景气，一系列问题引起了建材企业的危机感。工业制造业转型升级向好发展、优特钢整体利润相对乐观、加之国家政策的引导，生产螺纹钢的企业多研判转型升级路径，积极试水新领域，投入到优特钢的生产当中去。

今年1月份开始，优特钢以及螺纹钢利润均震荡上涨，主要是因原料焦炭价格下调，成本降低，而钢材价格维持区间窄幅调整，利润上涨明显。

虽然从监测数据来看，结构钢利润维持在200-400元/吨，拉丝材利润维持在150-350元/吨，河北螺纹利润维持在0-200元/吨，但因螺纹钢市场需求量大于优特钢，且整体出货量大，1-5月部分钢厂生产螺纹钢较积极，部分坯子销售较好，所以部分企业普转优计划有推迟。利润核算起来相差不大的话，也不是企业普转优唯一考虑的因素。6月之后随着螺纹钢需求淡季到来，企业生产积极性或有提升。

展望2025年下半年，优特钢行业仍面临复杂挑战与结构性调整。尽管中美关税博弈有所缓和，但全球贸易环境的不确定性仍可能制约出口需求；而国内“普转优”进程虽持续推进，但受螺纹钢市场阶段性波动影响，企业生产策略或继续摇摆。短期来看，行业供需矛盾难有根本改善，价格或维持低位震荡；长期则需依赖高端制造业升级及政策引导，推动优特钢需求稳步增长。未来，市场需密切关注宏观政策动向及企业转型节奏，以把握行业复苏机遇。

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