关税 | 美韩的关税协议将影响韩国的能源转型目标?韩国的能源贸易有多依赖美国?

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作者：微信文章


韩国承诺购买美国能源以换取关税减免，但代价高昂

2025年7月31日，韩国政府同意从美国购买价值1000亿美元的能源，作为两国关税谈判的一部分。作为交换，美国将对大多数韩国出口商品征收15%的关税。尽管该协议可能避免了更高的关税，但购买化石燃料的承诺可能会破坏韩国的脱碳目标、增加能源成本，并在液化天然气（LNG）需求减弱的情况下加剧搁浅资产风险。

美国能源进口账单可能大幅增加

能源经济与金融分析研究所（IEEFA）估计，如果韩国在未来三到四年内购买约250亿至330亿美元的美国能源，其对美能源进口账单可能比当前水平增加1.3至1.7倍。截至2024年，韩国进口了约190亿美元的美国能源产品，包括原油（142.5亿美元）和天然气（30.9亿美元）。

以下敏感性分析假设三年为基准情景，这与韩国同其他国家达成的类似能源协议一致。同时也包含了三年半和四年期限的情景，因为截至2025年8月7日，关于能源进口的官方双边公告尚未发布。



根据IEEFA的情景分析，为履行每年采购约250亿至330亿美元美国能源的承诺，韩国需要将其能源采购量和价值增加约29%至72%。假设能源产品构成和2024年价格保持不变，这意味着美国原油年进口量估计将增至约3000万至3900万吨，LNG进口量将增至约700万至1000万吨，具体取决于协议期限。



2024年，韩国从美国进口了约560万吨LNG，占其年LNG总进口量4633万吨的12%。其中近2900万吨（68%）是通过长期合同保障的。

增加LNG采购不可行

根据能源服务提供商彭博新能源财经（BNEF）的数据，韩国买家已经与全球多个供应商签订了近3600万吨LNG的长期合同，其中包括约650万吨来自美国的LNG，这些合同将在2026年至2028年间逐步增加供应量。其中许多合同的期限为15至20年。

这些合同量标志着韩国买家固定提货承诺的显著增加。它们现在占全国预计总需求的近72%，超过了65%至68%的历史范围。LNG的现货采购有助于平衡供需，而需求可能因天气或经济条件的变化而在一年内大幅波动。鉴于现有的合同承诺以及需要通过现货采购来满足总需求以保持灵活性，在韩美关税协议下几乎没有空间签订额外的长期合同。

下图显示了按供应国划分的历史LNG进口量（包括长期和现货）（左图），以及截至2040年的合同未来长期供应量（右图）。如预测所示，直到2029年才可能出现增加LNG供应的空间。即便如此，买家也需要考虑未来的需求限制，因为2025年初通过的《第11次长期电力供需基本计划》（BPLE）中设定的政府脱碳目标，将从2030年代开始减少对LNG的需求。



如果韩国试图满足每年330亿美元的采购承诺，它将需要完全从美国采购能源。这将需要打破现有合同并承担巨额罚款。此外，集中采购是不可取的；投资组合和供应商多元化对于能源和经济安全至关重要。即使在以美国为重点的情景下，LNG需求的预期下降以及全球油气价格的波动，也使得采购价值达到约定目标的可能性不大。

2017年自由贸易协定（FTA）重谈的重演

新的关税协议以及可能增加的美国能源进口（尤其是LNG），让人联想到2017年韩美自由贸易协定（FTA）的重新谈判，那次谈判促使美国LNG进口大幅增加。

在2016年美国首个出口项目萨宾帕斯（Sabine Pass）开始运营后，韩国从美国进口的LNG同比激增了70倍。韩国进口美国LNG的主要原因之一是为了解决贸易逆差问题，这促使了韩美FTA的重新谈判。媒体和议会经常提到LNG是缓解贸易不平衡和美国取消FTA风险的潜在补救措施。

在2017年G20峰会上，韩国政府宣布了“无煤无核经济”政策，反直觉地将LNG视为一种“绿色能源”，并将其作为国家能源转型战略的关键组成部分。当年12月，韩国产业通商资源部（MOTIE）将2030年LNG在电力结构中的份额目标从16.9%提高到18.8%。到年底，韩国从美国进口的LNG同比翻了一番多，恰逢韩美FTA重新谈判开始。

2020年12月，韩国电力结构中LNG的目标份额到2030年提高至23.3%，美国LNG进口量在2021年达到历史新高。此后，尽管韩国整体LNG需求停滞并下降，美国在其LNG进口中的份额一直保持稳定。2025年第一季度，LNG需求较上年同期下降了16%。



破坏脱碳目标，增加搁浅资产风险

大幅增加LNG进口以满足美国关税协议的要求，将与韩国政府雄心勃勃的脱碳目标相矛盾，这些目标包括在BPLE计划下减少化石燃料依赖并增加可再生能源。

鼓励LNG进口可能锁定对化石燃料的依赖，导致韩国无法实现其2038年目标，即LNG在电力结构中的份额从2024年的28%降至10.6%。这一目标要求当前的燃气发电量到2038年减少一半以上，降至743亿千瓦时（TWh），这意味着LNG进口量需要大幅减少。因此，签订新的长期LNG供应合同是不合时宜的。



鉴于全球LNG供应即将过剩以及国际市场预期价格走低，在当前能源格局下承诺额外长期购买美国LNG存在风险。相反，采取更倾向于从实物现货市场采购更具灵活性、可能价格更低的船货的策略将更为有利。

韩国LNG进口基础设施与需求之间的差距正在扩大。该国越来越多的大型LNG接收站项目利用率不足，而拟议的新项目已被取消。

韩国承诺到2050年实现净零碳排放，这需要认识到LNG是一种化石燃料，其使用量应下降。在美国LNG需求下降及其在能源转型中的作用减弱的情况下，额外进口美国LNG可能会增加搁浅资产风险。