《光伏的世界》：德国的光伏屋顶，告诉我们中国的机会在哪？

多客科技

作者：我爱分析的笔记

国家马上要推行的光伏屋顶试点，再次燃爆了新能源行业。


《光伏的世界》一书，详细介绍了德国发展光伏屋顶的历程。书中非常看好中国的光伏前景。







德国在光伏领域的领先发展，归功于1974年的石油危机。


当时推行千家光伏屋顶计划是从1989年开始的，是一个示范阶段，也是世界上最大的太阳能工程。效果非常好，最终是做了2200个光伏屋顶。之后又推广到万家、十万家光伏屋顶。


最后是在建筑上的太阳能玻璃幕墙。1991年就竣工了！







2019年，德国可再生能源发电占总发电量比例达到约43%，提前完成原定的2020年“可再生能源占比达35%”目标。其中，光伏发电贡献度达到近20%。


新能源的产业链很长，晶体硅太阳能电池，玻璃，储能，而在其中逆变器是整个计划成功的关键，生产者很少。


德国当时是和一家叫SMA的小型公司合作，只有3个工程师。现在已经是逆变器行业的领导者。2017年的出货量占据全球市场份额的近十分之一，位居全球前三强。基本上，一个公司的发展得益于一个国家的政策！


在A股，今天我们看一下一家刚上市的变频器公司：新风光。


是一家在科创板上市的公司。公司有一个国宝级的人物：李瑞来。


李老已经退休了，被公司返聘。他在公司工作了50多年，青春都献给了变频器。







从清华大学毕业，所学专业为核物理专业，之后就到了新风光的前身山东汶上县无线电厂。一直就从事研究，变频器这个产品是从日本过来的几页说明书开始，一直把这个无线电厂做到行业第一。







李老为公司承接了，中科院电工“大科学”项目——“超导储能系统”提供“500kW/10kV超导储能逆变器及其与电网切换系统”。还承担了清华大学核能院国家十五“863”能源领域重点高科技攻关项目——10兆瓦高温气冷堆氦气直接透平循环发电系统，提供“电磁轴承控制系统”。


他也走入了清华大学核能与新能源技术研究院，成为国内仅有的两名高级访问研究员之一。


公司产品SVG主要场合就是应用在光伏发电。







2019 年国内 SVG 市场容量总计为 41 亿元，公司高压 SVG 收入 3.37 亿元， 占市场份额的 8.22%。


国内高压SVG主要品牌有思源电气、荣信以及新风光。思源电气，上市早，利润规模10个亿。品牌效应强、销售渠道能力强、客户认可度高，但其产品价格偏高，为公司的主要竞争对手。


思源自打上市后，股价长期呈上涨趋势。尤其是近2年，都涨了2倍。









新风光公司2019 和 2020 年上半年营收分别为 6.31 亿、3.07 亿，归母净利分别为 1.05 亿、0.41 亿。

2017-2019年营收和归母净利年均复合增速分别为 20.95%和 20.30%。


公司的大客户是正泰和协鑫等。都是有光伏电站运营的。


不过对协鑫集团有一笔1600万的应收账款，说是协鑫资金周转困难。









从技术上看，上市后一直处于筑底状态，市盈率20来倍，还是比较适中。成交量温和放大。







这次中国光伏屋顶计划，产业链上的公司都有重大机会，是一个长期的计划，可以慢慢关注。关注本号会不断挖掘。