欧洲央行首次停止加息，储户应如何面对？

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欧洲央行连续十次加息后首次暂停加息。 行长拉加德表示，利率可能已经达到峰值。 储户现在应该采取怎样的策略呢？


鉴于经济疲软和通胀数据下降，欧洲央行在雅典举行的利率会议上决定暂时停止干预关键利率。这是连续十次加息后的首次暂停措施。通胀最近“明显下降”。 欧洲央行表示，此前的加息还将继续对融资状况产生重大影响。 信贷需求不断被压制，导致通胀下降。 欧元区经济前景黯淡。 拉加德在雅典表示：“欧洲经济在今年剩余时间可能会疲软。” 欧元利率可能已经达到峰值。



金融市场相关存款利率维持在4%。这是自1999年建立欧元机制以来的最高存款利率。

关于降息的可能性

观察人士和金融市场仍在争论明年是否会降息，或者关键利率是否会在较长时间内保持高位。

此前的市场预期，明年会有两次降息。 到今年年底，利率可能会降低半个百分点。针对这些讨论，拉加德表示， “根本没有讨论降息，这样的辩论绝对为时过早。”



德国商业银行首席经济学家Jörg Krämer,表示：“欧洲央行在今天的新闻发布会上再次表示，不会进一步提高关键利率。但我们不同意市场关于欧洲央行明年将再次大幅降息的观点。” 他警告说，这肯定是有风险的，因为考虑到潜在的通货膨胀问题，4% 的存款利率并不是很高。”

VP 银行首席经济学家Thomas Gitzel 对形势的评估完全不同。 他认为，未来几个月通胀率可能进一步下降，经济发展也将依然困难。 他说：“明年会出现首次降息。”

杰富瑞 (Jefferies) 欧洲首席经济学家Mohit Kumar的看法也类似。他说 “我们仍然认为欧洲央行不会进一步加息，首次降息可能在2024年第三季度。”

储蓄用户的应对方式

本来预期高利率还会维持相当长一段时间储户可以将资金放到活期账户上，或是活期基金ETF中。 目前最好的储蓄利率约为 4%。例如Xtrackers II 欧元隔夜利率互换（WKN：DBX0A2）或 Lyxor 智能隔夜回报 ETF（WKN：LYX047）。但是如果关键利率降低，货币市场ETF的回报也会自动下降。 已经计划依靠利息受益的储户最好不要将资金投资于活期货币产品，而应投资更长期的票券。 例如定期存款，Amundi Prime Euro Government Bonds 0-1Y ETF（WKN：A2QEUJ）投资期限最长一年。

如果计划在2025年12月之前进行有保障地投资，还可以再考虑一下相应的定期ETF。 iShares iBonds Dec 2025 Term € Corp ETF（WKN：A3EGGL）将资金投资于 2025 年底到期的公司债券。可以2025年底收回资金。这一基金的优势在于，无论央行下一步的措施是什么，现在投资都可以获得 4% 的固定收益。

投资基金和股票需要先开设一个Depot账户即投资理财托管账户，下面是德国投资理财托管账户的相关链接和比较，供大家比较和开通。

开心果

储户在欧洲央行停止加息后应该采取以下策略来面对：

1. 考虑活期账户或活期基金ETF：如果预期高利率还将持续一段时间，储户可以将资金放到活期账户上或者投资于活期基金ETF。目前最好的储蓄利率约为4%。

2. 考虑更长期的票券：如果关键利率降低，货币市场ETF的回报也会下降。对于那些计划依赖利息收益的储户来说，最好不要将资金投资于短期货币产品，而是考虑投资更长期的票券，例如定期存款或者Amundi Prime Euro Government Bonds 0-1Y ETF（投资期限最长一年）。

3. 考虑定期ETF：如果计划在2025年12月之前进行有保障的投资，可以考虑相应的定期ETF。比如iShares iBonds Dec 2025 Term € Corp ETF，该基金将资金投资于2025年底到期的公司债券，可以在2025年底时收回资金。无论央行未来采取何种措施，现在投资都能获得固定的4%收益。

总的来说，根据个人风险承受能力和投资目标，储户可以选择适合自己的投资产品进行资金配置。并且在投资基金和股票之前，需要先开设一个投资理财托管账户。
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