关税丨Shein(希音)和Temu在美国关税战下的全球化困局

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作者：微信文章
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本文来源于经济学人2025年5月3日刊，50-51页，原文标题E-commerce- Less cheap, less cheerful（电子商务——不再价廉物美，购物不再快乐 ），正文可能有删改，使用扣子、DeepSeek翻译，配图使用pollination生成

导读：希音（Shein）和Temu作为中国在线购物平台，在中美贸易战背景下面临巨大挑战。美国取消小额商品免税政策后，希音和Temu被迫调整商品价格，部分商品价格飙升或附加高额进口费用。这些公司依赖极低价格吸引美国Z世代消费者，但关税政策变化对其商业模式构成沉重打击。尽管它们尝试拓展欧洲和亚洲市场，但面临供应链依赖中国、地缘政治压力以及国际竞争的多重困境。

希音和Temu能在美国与中国的贸易战中存活下来吗？

对于美国的Z世代消费者来说，他们国家与中国的贸易战已不再只是一则新闻标题。4月25日，希音（Shein）和Temu这两家深受年轻人喜爱的中国在线购物平台宣布，将对在美国的商品价格进行调整。随后，希音部分商品的价格飙升超过150%。Temu则增加了“进口费用”，在某些情况下，这一费用甚至超过了所购商品的价格。

这些举措是在美国于5月2日取消中国商品的小额商品免税政策之前做出的。此前，价值低于800美元的包裹可免交关税。包括希音和Temu在内的中国公司去年凭借这一豁免政策在美国销售了约500亿美元的商品，约占中国对美出口总额的11%。如今，如果这些包裹通过邮政服务运输，要么将被征收120%的关税，要么需缴纳100美元的统一费用，6月这一费用将涨至200美元。（大多数通过其他方式运往美国的中国产品将面临更高的145%的税率。）

这一变化将给电子商务领域的这两颗新星带来沉重打击。尽管希音和Temu巧妙的算法对其成功起到了推动作用，但到目前为止，推动它们崛起的最大因素还是其极低的价格：衬衫低至3美元，背包仅需5美元。通过将商品从中国工厂直接发货给外国消费者，它们避开了跨国公司及其高额加价，同时也规避了关税。美国一直是它们商品最重要的市场，估计占希音销售额的30%左右，占Temu销售额的40%左右。在世界两大经济体贸易关系破裂的情况下，它们的商业模式能否存活下来？

就在不久前，希音和Temu看起来还势不可挡。2022年，希音的估值达到1000亿美元。就在那一年，它超越了H&M和ZARA，成为全球最大的快时尚销售商。同年，销售服装及其他各类廉价商品的Temu在美国上线。随后，它通过一场广告宣传攻势迅速崭露头角，承诺其客户可以“像亿万富翁一样购物”。

如今，这两家公司陷入了地缘政治的交叉火力之中。原本希望在纽约上市的希音，最近获批在伦敦进行首次公开募股（IPO）。然而，据说其估值已跌至约500亿美元左右，且目前尚不清楚它是否会以及何时完成上市。

弥补可能在美国损失的销售额将困难重重。这两家公司已经在努力向新市场拓展业务。去年上半年，Temu开始在美国以外地区增加广告投入。到今年年初，希音也效仿跟进。两家公司似乎都将重点放在了包括英国、法国、德国、意大利和西班牙在内的欧洲市场。但其中一些国家目前也在考虑取消对小包裹的关税豁免。与此同时，在亚洲市场进行扩张也困难重重。去年12月，越南监管机构因担心这两家公司销售假冒商品，迫使它们暂停在该国的销售业务。为保护当地商家免受中国企业竞争的影响，Temu的应用程序在印度尼西亚被封锁。

将生产转移出中国也绝非易事。希音和Temu能够迅速采购到廉价商品，得益于中国运转高效的供应链。它们的大部分商品均采购自中国南方制造业大省广东。尤其是希音，其依赖于广州一个地区的一群服装制造商。Temu在扩大东南亚和墨西哥采购规模方面行动更为迅速——不过，金融服务公司晨星（Morningstar）认为，到今年年底，其来自中国以外地区的商品可能仅占约15%。

这两家公司还试图改变在美国的经营方式。Temu一直在推广它所谓的“本地到本地”业务模式，即消费者从美国本土的公司购买商品。然而，这些商家大多是在海外开店的中国公司，且它们使用传统运输方式进口商品。这些公司同样会受到唐纳德·特朗普关税政策的冲击。一些商家可能会选择先将产品从中国运往越南等国家，以此试探美国海关官员的执法力度。

业内人士指出，一段时间以来，希音和Temu一直在为其商业模式面临的冲击做准备。据一位熟悉运营情况的人士透露，深圳郊区一家为这两家公司处理航空货运包裹的大型工厂，由于担心运往美国的货物可能突然中断，并未大力投资自动化设备，而是严重依赖人力。

随着贸易战给中国经济带来压力，*加大希音和Temu转移供应链的难度。一项采购经理调查显示，中国制造业活动在4月份有所收缩。在经历2024年的繁荣之后，机场正准备应对运往美国的航空货运量大幅下降的情况。据新闻机构彭博社报道，*。有传言称希音在寻求海外制造商，这促使广州市政府发布声明，坚称广州仍是希音供应链的核心。

*这两家公司具有影响力。尽管Temu发展迅速，但其母公司拼多多仍然严重依赖中国本土业务拼多多平台。希音虽不在中国销售商品，但在算法方面确实依赖中国的科技人才。

希音和Temu都倾向于淡化与中国的联系。希音称自己是一家总部位于新加坡的全球公司；Temu甚至表示自己是美国公司，总部位于波士顿。然而目前，就供应链而言它们与中国紧密相连，就销售而言又离不开美国。为求生存，它们必须设法变得更加全球化。特朗普发动的贸易战或许最终会让它们真正成为跨国企业。

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