通用汽车业绩超预期：关税阴影下的意外惊喜

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美国汽车巨头通用汽车（General Motors, GM）在2025年第三季度交出超出市场预期的财报，令投资者惊喜。尽管特朗普政府推出的进口关税一度让公司下调盈利预期，但最新数据显示，关税带来的冲击远低于预期，股价随之在盘前交易中上涨约6%。



盈利预期上调：压力减轻，信心回升
通用汽车总部位于底特律。公司管理层宣布，将2025年的全年调整后营业利润预期由此前的100亿至125亿美元上调至120亿至130亿美元。
与此同时，因关税导致的额外成本预计为35亿至45亿美元，低于原先预计的40亿至50亿美元。

这一乐观预期令市场信心显著回升，投资者认为通用汽车成功在复杂的政策与市场环境下“稳住了方向盘”。

季度数据亮眼：利润高于预期
在第三季度，通用旗下品牌雪佛兰（Chevrolet）、GMC、凯迪拉克（Cadillac）与别克（Buick）均表现强劲。公司调整后的每股盈利（EPS）为2.80美元，显著高于分析师预期的2.31美元。尽管营收略降至486亿美元，但总体业绩仍大幅超出市场预期。

不过，公司同时计提了16亿美元的费用，用于调整其电动汽车（EV）业务战略。

电动车战略收缩：市场导向取代目标导向
首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）承认，公司将继续承受电动车业务的结构性成本压力，计划到2026年减少该领域的亏损。她已不再公开提及“2035年全面转向电动车”的旧目标，而表示未来的产品布局将完全依照消费者需求进行。

第三季度电动车销量上升，主要受益于7500美元联邦税收抵免政策将在9月底到期前的抢购潮。但由于政界反对，通用汽车已放弃通过租赁计划延续这一优惠。

政策背景：关税促本土投资
特朗普政府近期实施的进口关税旨在推动制造业回流美国。面对政策压力，通用汽车已宣布将在密歇根州、堪萨斯州与田纳西州的三家工厂投资40亿美元，以增强本土产能。

结语
在贸易保护主义回潮与电动车转型受挫的双重背景下，通用汽车的这一季报可谓“逆风上行”。盈利回升、成本可控、战略调整——这场惊喜的财务逆转或许标志着传统汽车巨头在新时代的再平衡：不盲目扩张电动车，而是回归市场逻辑与稳健增长。

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通用汽车最近发布的财报显示，其业绩超出市场预期，尤其是在面临关税压力的情况下。这一表现引发了投资者的关注和信心回升。

根据最新数据，通用汽车将2025年的全年调整后营业利润预期上调，同时关税带来的额外成本也低于先前的估计。第三季度的每股盈利显著高于分析师预期，尽管营收略有下降，但整体业绩仍非常亮眼。

在电动车战略方面，通用汽车正在调整其方向，CEO玛丽·巴拉表示将不再执着于过去设定的目标，而是根据市场需求进行产品布局。这一变化反映了公司在复杂的市场环境中寻求稳健增长的策略。

此外，通用还计划在美国本土加大投资，以应对关税政策的挑战。这些措施可能为公司的未来发展奠定更加坚实的基础。
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