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[投资ABC] 美联储可能要涨息,对德国储户和投资者有何影响?

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发表于 2021-8-25 12:48 | 显示全部楼层 |阅读模式

美联储可能会摆脱宽松的货币政策。这将对德国的储户和投资者产生重大影响。

在美国Jackson Hole 镇,美国中央银行在本周四可能会宣布涨息,新决议自然会影响到德国的储户和投资者。

利率:美联储可能摆脱宽松的货币政策
据德媒报道,美联储内部正在形成一种共识,即希望摆脱宽松的货币政策。但是到底何时涨息仍然存在分歧。

这可能意味着大约已经实行了 13 年的宽松货币政策阶段可能会结束了。自2008年金融危机以来,许多国家的中央银行一直在大量购买政府债券和企业债券。通过这种方式,政府和企业以低利率获得大量新资金,以便为广泛的支出和投资计划提供资金,其中也包括对于危机的处置。据英国杂志《经济学人》报道,富裕国家从其中央银行获得了超过 20 万亿欧元的资金。

美国通胀率升至 5.4%
新冠危机后,各国通胀目前都在上升:如美国 7 月份的通胀率高达 5.4%。因此美联储可能很快就会采取第二个步骤:提高关键性的指导利率。届时,商业银行对家庭和企业的贷款利率也会随之上升。

如果真的是这样,可以假设欧洲中央银行(ECB)也将调整其货币政策。欧洲央行面临的压力可能会增加,其债券购买行动会遭遇限制,提高关键性指导利率的呼声会越来越高。


利率回归将产生积极和消极的后果
一方面,这也使得消费贷款更加昂贵。购买公寓和建造房屋的抵押房贷成本将增加。

另一方面,储蓄者将从中受益。目前,他们的存款不能有任何收益,并且眼睁睁地看着通货膨胀削弱了存款的购买力。

位于基尔的世界经济研究所 (IfW)的专家Stefan Kooths表示: “从中期来看,前景将有所改善,例如,储蓄利率将再次上升,人寿保险和私人养老合同的回报也可能增加。”


利率回归需要数年时间
这利率的回归不会很快发生。首先,即使美联储决定涨息,也必须采取两个步骤。然后欧洲央行还需要做出反应。另外,在商业银行将不断上涨的利率转嫁给客户之前,还有另一个时间上的延迟。Kooths怀疑:“这可能需要几年时间后才能发生。”

股市可能面临压力
但是,货币政策变化将对股市产生直接影响。如果宽松的货币政策继续下去,这将给未来股市大幅上涨提供良好的先决条件:仅 2019 年初以来,美国道琼斯指数就上涨了 40% 左右。德国股指更多。原因:政府债券带来的利息不高,投资者寻找更有价值的目标——股票和房地产。


债券可能变得更具吸引力
而一旦美联储、欧洲央行改变立场,股市价格上涨将有所放缓。过去一周已经可以观察到这方面的迹象:当有关美联储会议记录内容的消息传开时,道琼斯指数和达克斯指数都开始暴跌。

DZ 银行股票策略主管 Christian Kahler表示,如果在美联储明天的会议决定中央银行减少购买政府债券,那么这些债券要出售的话,必须提供更高的利率,与股票相比,这可以使债券更具吸引力。可能促使投资者转移部分资金。此外,较高的指导利率也会使公司的融资成本上涨,这也会压低公司股票的价格。

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