在重构中寻找机遇——关税战视角下的高净值家族应对之策

我爱免费

作者：微信文章
      近期，美国特朗普政府频繁挥舞关税大棒，向包括我国在内的全球大部分与美国有贸易往来的国家加征高额关税。我国沉着应对，通过外交途径团结大部分被美国针对的国家一致对抗美国关税霸凌，同时采取贸易、关税等多重手段回应美国并向世人展现大国责任担当和战略智慧。

自2018年贸易战打响以来，这场较量已从单纯的中美贸易摩擦演变为科技、金融、地缘的全维度对抗，并随着此次关税大战趋于全球化。

  一、关税战下的三重经济冲击

（一）全球资产配置格局的重构

美国关税政策引发了市场对“特朗普通胀”的担忧，导致美债避险光环消退，资金大量流入黄金市场，推动金价节节攀高。叠加俄乌冲突、中东危机等地缘政治的不确定性，使得欧美、日美、韩美等双边或多边关系走到十字路口，前途未卜。从资产配置的角度看，旧的资产配置模式被打破，新的格局尚未完全形成。

（二）产能迁移不确定性陡增

自2018年起，美国推行“友岸外包”策略，与此同时中国企业为规避关税风险，将部分产能转移至越南、墨西哥等新兴经济体。但美国本轮关税战旨在加速本土制造业回流，因此无差别打击其“友岸外包”合作国家，使原本作为产能转移目的地国家面临极大风险，我国产能迁移的不确定性陡增。

（三）内需市场转型加速

近年来，国内消费市场呈现“哑铃型”分化，高端制造与民生刚需成为主要增长点，而中间层消费萎缩，此次关税战也必将助推这一态势的继续演进。这一态势的演进，意味着更多着眼于内需市场的企业，将面临更为艰难的境遇。

  二、高净值家族的应对之策

（一）家企风险隔离：主动防御、未雨绸缪

关税战不仅冲击外贸行业，更对社会经济各方面带来深远影响。在此背景下，企业应调整产能、保证充足的现金流，以应对经济下行压力。因此对于高净值家族而言，家企风险隔离更为重要。
中国式家族企业普遍存在人格混同、股权架构设计失当及代际传承规划不足等问题，这些问题在严峻的经济环境中极易引发资金流恶化，从而引发严重的债权债务、企业控制权争夺等一系列危机，甚至波及家族内部、诱发财富及关系危机。因此，高净值家族应以“主动防御”姿态，做好财富管理与传承规划，风险防范于未然，避免财富流失与内部纷争。

（二）资产配置：分散与对冲的智慧

关税战无赢家，美国近期股、汇、债“三杀”局面表明其政策已开始反噬国内经济，削弱美元资产的避险功能。欧、日、韩等地区与国家的犹疑，也说明国际政治与经济秩序可能要经历深刻变革。此时，高净值家族应以全球视野重新审视资产配置方案，实现分散风险与对冲波动的效果。以下表格展示了当前资产配置的建议方向：
1、重视多币种配置，随着美元资产吸引力下降，应更加重视欧元、日元等在本轮关税战下走强的货币资产，同时，目前人民币汇率出现上行趋势，亦可考虑补充人民币资产，实现资产的全球配置，以分散不确定因素带来的风险。2、合理配置股、债等权益性资产，减持美债、美股，密切关注政策风向，寻找优质股、债；加强实物性避险资产配置比例，如黄金等贵重金属、大宗期货、海外不动产等。3、选择更为稳健的理财工具，对冲风险。例如关注香港保险的收益稳定、风险低、不易穿透等产品特性，满足现阶段资产保值等需求；关注离岸信托产品，确保资产保值和安全传承的基础上，跳出行业、区域桎梏，从全球视角寻求资产增值机遇。

（三）企业出海：审慎布局，寻求突破

随着关税战重塑全球贸易格局，新兴经济体纷纷在中美之间寻求平衡，以承接更多中国企业的产能并低成本出口至美国。对于拥有外贸或生产型企业的高净值家族而言，企业出海既是挑战也是机遇。在此过程中，需重点考虑以下因素：
1、目的地国家政策：了解目标市场的企业落地政策、产业政策衔接及关税优惠等，确保布局高效、合规。2、服务团队支持：选择专业团队提供法务、财务、税务及政策层面的整体规划，降低出海过程中的成本和风险。3、风险控制意识：避免冒进，审慎评估不同区域的市场潜力及政策风险，确保企业在海外市场良性的可持续发展。

  三、结语

美国挑起的关税战是国际政治经济秩序深刻变革的一个阶段，并不是终点。未来尚未可知。然而，“凡事预则立，不预则废。”当前的关税战再次警醒每一个高净值家族必须重新审视家族的财富保护与传承安全。对高净值家族而言，应当以“动态防御+主动进攻”策略，强化家族抗风险能力，优化家族资产配置结构，紧抓国际经济形势和政策风向，寻求家族企业的突围路径，实现家族的安全、可持续发展。



关注我们

家族兴旺   基业长青