股票市场火爆，还是非常值得继续投资

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在技术变革、利率预期波动和地缘政治不确定性的时代，重新审视对科技股和债券的配置尤其重要。

2024 年第一季度，人们对人工智能推动利润增长的乐观情绪持续增长。目前市场普遍预期美国经济将软着陆，市场对降息的预期也有所松动。尽管地缘政治局势仍然不确定，但所有资产类别的波动性一直较低。在这一背景下，瑞银全球财富管理 2024 年第二季度重点关注科技投资以及回报和风险管理。

科技投资不可或缺

人工智能革命已经到来，投资者将无法承受在科技领域投资不足的后果。但该领域股价已经大幅上涨，存在资本过度集中的风险。除了技术领域之外，那些因其创新实力、市场力量和财务实力企业也面临很多机会。例如能源和医疗保健等领域以及美国和欧洲的某些中小型资本公司。尤其是后者不仅估值充满吸引力，而且还可能从利率下降和经济持续正增长中获益匪浅。




中期债券配置

尽管最近出现了各种不确定性，但美联储和欧洲央行分别都感受到通胀和劳动力市场的舒缓形势，有可能在年中开始降息。利率下降意味着现金支付的回报越来越低，这对非主动管理流动性的投资者带来风险。制定超越现金和货币市场基金的流动性策略，而不再依赖定期存款、债券和潜在的某些结构性投资策略的组合，可以解决这个问题。



此外，中期的优质债券仍然具有吸引力。近几个月来，强劲的经济增长和高通胀使债券收益率保持在高位。但随着通胀继续缓和且主要利率下降，今年剩余时间收益率将下降。因此，这是锁定回报、在收益率下降时从潜在资本收益中受益以及分散投资组合风险的好时机。


股票配置

在不确定的地缘政治背景下，股市指数接近历史高点，风险管理应在投资组合中占据重要地位。较高的股票估值可能会吸引人们获利了结并离场观望，但历史表明，保持投资、多元化和对冲比出售或不投资更好。

长期关注股市，就会清楚地看到，1960年1月对美国股票的100 美元投资，到2024年2月增至 55093 美元。经通货膨胀调整后，这相当于购买力增加了52倍，年度实际回报率为6.3%。



为了平衡长期回报和短期风险管理，将投资分散到不同国家和资产类别非常重要。最近出版的瑞银全球投资回报年鉴对 1900 年以来的金融市场进行了分析，显示在 21 个国家进行多元化投资的波动性比单一国家的平均投资低40%。此外，股票配置为 60%，债券配置为 40% 的投资组合的波动性低于全股票投资组合。60/40 的投资组合在五年内只有 5%会出现负回报，而在十年内是负回报比例为0%。相比之下，纯股票投资组合的5年和10年的负回报比例分别为12% 和 5%。

总结：

多元化不仅是为了不错过正确的股票，而且还是为避免过度投资错误的股票。在过去的一年里，多元化的投资者几乎全部受益于人工智能股票的强劲上涨。而集中投资组合的人肯定会错过一些行情。多元化是投资者确保不错过赢家的唯一途径。在变革时期，这尤其重要。

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开心果

在当前股票市场火爆的背景下，继续投资确实是一个值得考虑的选项。然而，考虑到技术变革、利率预期波动以及地缘政治不确定性等因素，重新审视投资组合配置尤为重要。根据瑞银全球财富管理的建议，科技投资是不可或缺的，尤其是在人工智能领域。同时，也需要注意投资的分散化，将资金分配到不同国家和资产类别，以平衡长期回报与短期风险管理。

多元化投资不仅可以帮助避免错过正确的股票，还可以避免过度集中在某些错误的股票上。根据瑞银的投资年鉴数据，多元化投资可以降低波动性，提高长期回报率。在这个变革的时代，投资者需要保持谨慎并采取适当的投资策略。

总的来说，对于想要继续在火爆的股票市场中投资的人来说，科技领域的投资是一个重要的方向，同时也需要考虑投资组合的多元化以降低风险。在面对变革时期的挑战时，保持理性和谨慎是取得成功的关键。
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