关税谈判,降准降息!过山车行情,涨的多高,跌的多惨!钢价下行还没结束?

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作者：微信文章


今日早盘，受关税谈判带来的情绪利好以及国内“一揽子”刺激政策的影响，黑色系早盘小幅高开，但随着利好落地，黑链指数却又出现了快速“跳水”，其中，焦煤进一步走弱，上行动力也明显不足，而期螺上午在一度上涨70点后，又快速下行50个点，盘面波动进一步加大，受此影响，铁矿在冲高回落后，又再次跌至昨日收盘价附近。当前，宏观利好“接踵而至”，但产业端并未出现较好转变，节后市场延续节前的谨慎心态，上下游并未出现明显的补货动作，昨日建材成交再次回到10万吨上下，在此情况之下，节后钢价走势如何？且听分析师详细解析……


影响钢价的因素

01
利好！“一揽子”金融政策支持稳市场稳预期

今天，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。据介绍，中国人民银行推出三大类、十项措施：一是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。二是价格型政策，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率，同时调降公积金贷款利率。三是结构型政策，创设并加力实施结构性货币政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域，包含：降低存款准备金率0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点、降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点等十项措施。

从发布会来看，本次会议透露出了以下几个信息，首先，在国内经济内部向好，外部受到冲击的定调下，政策端保持定力，即做好自己的事，其次，关于价格型政策表述延续了去年9月以来的基调，即适度降准降息、适度货币宽松以及更加积极的财政政策，暂无明显的增量表述，最后，把更多的增量政策留在了之后，使市场对后市保持较好的预期。总的来看，本次会议再次给市场偏弱的心态进行了“打气”，随着“降准降息”的正式落地，市场对后市仍保持一定预期，但就产业端而言，刺激政策并未明显涉及钢铁行业，对钢市的影响有限，市场参与者也应当保持一定定力，谨防市场高波动的风险。

02
假期终端需求走弱，表需下降126.98万吨

据市场机构调研显示：本期，建材产量487.47万吨，环比下降24.86万吨，总库存1036.78万吨，环比增加1036.78万吨，表需464.71万吨，环比下降126.98万吨；热卷产量400.01万吨，环比下降0.41万吨，库存447.79万吨，环比增加4.98万吨，表需395.03万吨，环比下降18.89万吨；合计建板总产量1192.34万吨，环比下降26.25万吨，总库存1911.18万吨，环比增加21.96万吨，表需1170.38万吨，环比下降158.95万吨。

从数据来看，受五一长假影响，本期钢材供需数据明显走弱，其中，需求大降、库存小幅累库，产量出现下滑。其中，建材由于近期钢厂生产利润开始下滑，加之接单量走弱，高炉与电炉产量均出现下滑趋势，据统计，减量主要集中于西南、华北以及华中地区，这也是近期期螺明显走弱的原因之一，不过，随着产量下滑，部分市场规格紧缺，也给到了市场挺价基础，而卷板方面，产需基本保持稳定，短期供给矛盾暂不突出。总的来看，受假期影响，钢材供需受到较大冲击，后续还需进一步观察，不过，随着南方雨季逐步到来以及高关税带来的出口受限问题逐渐体现在产业端，钢材需求端存在较大压力，而这将对钢价形成一定压制。


现货普遍上调

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，16个市场涨10-40元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3302元/吨，较上个交易日上调12元/吨。

热卷24个市场中，18个市场涨10-50元/吨，4.75热轧板卷平均价格3328元/吨，较上个交易日上调14元/吨。

中厚板23个市场中，15个市场涨10-20元/吨，14—20mm普中板平均价格3584元/吨，较上个交易日上调7元/吨。




期货涨跌互现

7日，黑色系螺纹钢主力涨6，收报3098，涨幅0.19%；热卷主力涨11，收报3217，涨幅0.34%；焦煤主力跌7，收报908，跌幅0.77%；焦炭主力跌10，收报1507，跌幅0.66%；铁矿石涨2.5，收报708，涨幅0.35%。



综合观点
综合来看，连续两个交易日，黑色系高开低走，充分反映出了节后钢市的弱势心态与现实，从宏观来看，本次“一揽子”刺激政策并未很好地对接至产业，加之“关税谈判”还并未有实质进展，宏观预期并未得到改善，产业方面，当前正处于淡旺季转换期，终端用钢需求也即将进入下滑季节，整体产业端情绪不佳。盘面上，期螺日线收红，但上影响较长，显示反弹压力较大，30分钟虽存在反弹迹象，但均线整体向下，且MACD还未站上零轴，短期技术面偏弱，预计明日现货小幅下调，幅度0-20元。

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编辑：小尹
作者：新珂