黄金暴涨、AI狂热、美国加征“对等关税”,2025年全球财经舞台风云激荡

多客科技

作者：微信文章


在避险情绪与AI狂欢的交织中，世界经济版图正在以惊人的速度重塑。全球央行购入黄金的数量创下历史新高，一盎司黄金的价格正逼近五千美元关口。



“对等关税”，这只2025年最引人注目的黑天鹅，搅乱了全球贸易的一池春水。美国对全球贸易伙伴加征的平均关税税率在11月已升至47.5%，对中国的关税一度攀升至惊人的145%。

但贸易摩擦的阴霾下，避险资产却迎来高光时刻。黄金价格全年涨幅超过70%，创下自1979年石油危机以来的最大年度涨幅。许多分析师预计，金价将在2026年冲击每盎司5000美元的高位。

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01 全球贸易格局剧变

2025年，全球贸易体系经历了剧烈震荡。美国特朗普政府实施了被称作 “对等关税” 的政策，彻底改变了国际贸易的游戏规则。

关税税率被分为10%、15%和15%以上三档，根据不同贸易伙伴动态调整。这一政策不仅针对中国，也对欧盟、日本、韩国等传统盟友，以及墨西哥、加拿大等邻国加征高额关税。

高关税迅速产生了“脱钩”效应。2025年1至10月，中国、日本、韩国对美国的出口分别同比减少17.7%、4.6%和5.0%。

与此同时，这些经济体对非美国地区的出口却呈现增长态势，分别同比增长9.3%、4.4%和4.1%。

全球贸易流正在发生一场静默而深刻的重构。经济合作与发展组织预计，受加征关税等因素影响，美国经济增速将从2024年的2.8%降至2025年的2.0%，并在2026年进一步放缓至1.7%。

02 黄金与美元的激烈交锋

金价在2025年迎来历史性飙升，从年初一路上涨至年末，全年涨幅一度超过70%。这一涨势的根源直指美元信用的结构性危机。

美国联邦政府债务规模已突破36万亿美元，占GDP比重高达123%，远超国际警戒线。市场对美债可持续性的担忧，推动国际资本大规模转向黄金。

全球央行正在以前所未有的速度增持黄金。2024年，按照市场价格计算，黄金在全球央行储备中的份额已升至20%，超过欧元的16%，成为仅次于美元的第二大储备资产。

各国央行黄金净购买量连续第三年突破1000吨，创下历史纪录。 国际清算银行报告显示，全球央行外汇储备中美元占比已从本世纪初的70%以上降至近几年的58%左右。

03 AI热潮与资本市场狂欢

人工智能是2025年贯穿全球产业和资本市场的主题，美国科技巨头在AI相关投资项目上的总规模达到数万亿美元。

英伟达、微软等七大科技巨头市值占比达到历史高位，其中英伟达市值一度突破5万亿美元。

这股热潮也引发了市场对资产泡沫的担忧。全球1300家主要科技企业的有息负债总额已升至1.35万亿美元，是10年前的4倍。

值得关注的是，2025年初中国科技企业深度求索推出的DeepSeek在全球市场异军突起，其聊天机器人一度在美国苹果应用商店下载量超越ChatGPT。

04 全球南方重塑经济版图

2025年，全球南方国家展现出前所未有的活力。金砖合作机制在年初迎来印度尼西亚等新成员的加入，“大金砖合作”不断深化。

全球南方国家经济总量全球占比超过40%，对世界经济增长的贡献率达到80%。在发达经济体贸易走弱的背景下，人口占全球七成的南方国家市场蓬勃发展，日益成为全球贸易增长的主要驱动力。

从东南亚到非洲，从拉美到中亚，南方国家之间的贸易和投资联系日益紧密，形成了一种去中心化的新型全球化网络。

05 全球央行应对变革时代

面对复杂的经济环境，美联储在2025年对其货币政策框架进行了重大调整。8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上系统阐述了政策框架的最新演进。

新框架摒弃了“平均通胀目标制”，回归“灵活通胀目标制”，并删除了充分就业缺口的表述。更为复杂的是，美联储的独立性面临挑战。

白宫与美联储之间从预算支出到政策框架，再到人事安排，都存在明显分歧。特朗普甚至公开表示，下一任美联储主席必须是超级“鸽”派。

欧洲央行则面临不同的挑战。在3月于斯洛伐克举行的一场经济论坛上，专家们深入探讨了欧洲在创新差距、去碳化挑战以及关键领域战略自主性方面的困境。

06 新兴市场的独特风景

在世界经济的主旋律之外，一些新兴市场国家呈现出了独特的经济景观。

以新加坡为例，其股市在2025年表现亮眼，海峡时报指数年内上涨22%，突破4600点大关。

这一表现得益于一系列政策组合拳：政府推出50亿新元的证券市场发展计划，新加坡金融管理局委任资产管理公司管理其中大部分资金。

同时，监管制度得到松绑，新交所监管公司全面负责上市审核职能，简化和加快上市流程。通过这些措施，新加坡正努力将自己打造为更具吸引力的国际金融中心。

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全球央行外汇储备中美元占比已降至58%左右，而黄金占比持续上升。当全球资本开始重新思考“安全”的定义时，黄金不再是贵金属那么简单。

它成为美元主导地位松动时期的价值尺度，成为全球储蓄流向变迁的见证者。

AI或许会改变世界生产的效率，但黄金仍然在为全球财富衡量信任的重量。